竹本容器（4248）は高配当株として持ち続けられるか｜利回り4.4%・PBR0.87倍を確認

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竹本容器（4248）は、私が投資している会社の一つです。化粧品のボトルやシャンプーの容器、食品のパッケージなど、暮らしに欠かせない「器」をつくっています。

結論から書くと、配当利回り・割安さ・財務の安全性は私の基準を満たしていますが、営業利益率と売上の伸びは物足りません。それでも私が持ち続けているのは、減配しにくい財務と、ほかの会社がまねしにくい強みがあるからです。この記事では、2025年12月期の決算と2026年5月時点の数字で確かめた内容を整理します。

※この記事は私の保有状況と考えの紹介であり、竹本容器への投資をすすめるものではありません。当ブログは金融商品取引業（投資助言・代理業）の登録を受けていません。数字は2025年12月期の決算と、2026年5月20日時点の株価（865円）にもとづきます。投資の判断はご自身の責任でお願いいたします。

竹本容器はどんな会社か

1953年に設立されたプラスチック容器の専業メーカーで、東証スタンダード市場に上場しています。最大の強みは、自社で金型を開発・保有していることです。これによって、少ない数量の注文にも短い納期で応えられます。拠点は日本のほか、中国、アメリカ、タイ、オランダ、インドにあります。地味ですが、世界に広がるニッチな会社です。

私の基準で確かめた数字

項目	竹本容器	私の基準
予想配当利回り	4.39%（38円÷865円）	3%以上
PBR	0.87倍	2倍以下
自己資本比率	71.4%	40%以上
流動比率	約219%	200%以上
営業利益率	約6.8%（2026年12月期予想は約7.3%）	10%以上

1株純資産は996.01円で過去最高です。株価865円で、1株あたり996円の資産を持つ会社に投資できる計算になります。

配当：2009年の7円から38円へ、減配なし

配当は2009年の7円から、2026年12月期予想の38円まで、約5.4倍に増えています。2019年と2020年は19円で据え置きでしたが、リーマン・ショックやコロナの時期も含めて減配はしていません。2025年12月期は36円、今期は2円の増配予想です。

配当性向は56.3%と無理のない水準で、利益剰余金約88億円は年間の配当総額約4.3億円の約20年分にあたります。利益が一時的に落ちても、配当を続ける体力はあると考えています。

気になる点：売上の伸びと営業利益率

年度	売上高
2012年12月期	96.5億円
2018年12月期	160億円
2021年12月期	158億円
2023年12月期	143億円
2024年12月期	156億円
2025年12月期	145億円
2026年12月期（予想）	158億円

売上は2018年の160億円がピークで、その後は横ばいからやや減少です。営業利益率も7%前後で、私が見ている10%には届きません。製造業としては悪くない水準ですが、基準は満たしていないと正直に書いておきます。

また、2025年12月期は営業キャッシュフローが前年の21.5億円から6.93億円に減り、現金も60.2億円から42.8億円に減りました。設備投資（14.6億円）や借入金の返済が大きかったためで、先行投資とも見られますが、次の決算で確かめたい点です。

良かった点と、2026年12月期の見通し

2025年12月期は減収でも増益でした。自己資本比率は過去最高水準になり、有利子負債の比率も下がっています。国内の売上は減った一方で、インドや中国の事業は伸びています。

2026年12月期の会社予想は、売上158億円（9.0%増）、営業利益11.5億円（16.0%増）、純利益9億円（16.7%増）で、増収増益と増配の見通しです。環境に配慮したリサイクル素材の容器の需要や、海外事業の拡大が追い風になると見ています。

まねされにくい強み

• 4,000種類以上の金型を自社で持つ：金型は1つ数百万円から数千万円かかり、70年以上かけて積み上げてきたものです。ほかの会社がすぐにそろえることはできません
• 小ロット・短納期：「この形のボトルを500本だけ、2週間で」といった注文に応えられます。化粧品の試験販売や季節限定商品に重宝される仕組みです
• 容器は消耗品：中身を使い切れば、また容器が必要になります。景気に左右されにくい需要だと考えています

小型株なので、売買が少なく値動きが大きくなりやすいことや、東証の上場維持基準の見直しの影響は、気にかけておきたい点です。

まとめ：財務の堅さを担う会社として持ち続ける

営業利益率と売上の伸びは基準に届きません。それでも私が竹本容器を持ち続ける理由は3つです。自己資本比率71.4%、流動比率約219%、利益剰余金約88億円と、財務が堅いこと。配当性向56.3%で約20年分の蓄えがあり、減配しにくいこと。PBR0.87倍と割安で、配当を受け取りながら待てること。

1社ですべての基準を満たす必要はなく、資産全体で考えるのが私のやり方です。竹本容器は、私の中で「財務の堅実さ」を担う会社です。繰り返しになりますが、この記事は竹本容器への投資をすすめるものではありません。

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