積水ハウス（1928）の株価が下がった日に私が確かめたこと｜配当落ちと米国事業

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2026年1月29日、積水ハウス（証券コード1928）の株価が下がりました。調べてみると、下落のいちばん大きな理由は期末配当の権利落ちでした。そこに米国の住宅事業への警戒と、決算前のポジション調整が重なった形です。この記事は私の保有状況の紹介であり、買うことをおすすめするものではありません。

※本記事は投資判断の参考となる情報提供を目的としたものです。筆者は金融商品取引業（投資助言・代理業）の登録を受けておらず、個別の銘柄を推奨するものではありません。記載の数字は2026年10月時点のものです。

はじめに：私の保有状況の紹介で、推奨ではありません

私は積水ハウスの株を持っています。ですので、どうしても見方が甘くなります。そこを差し引いて読んでいただきたいです。

私は投資助言・代理業の登録を受けていません。この会社を買ったほうがよい、という話は書けませんし、書くつもりもありません。書けるのは、下がった日に私が何を確かめたか、というところまでです。

下がった理由の大半は「配当落ち」でした

株を持っている人が配当を受け取る権利は、ある日を境になくなります。その翌日が配当落ち日です。

配当を受け取る権利が消えた分だけ、理屈のうえでは株価は安くなります。会社の中身が悪くなったわけではありません。前の日までに株を持っていた人は、そのぶんを配当として後から受け取ります。

積水ハウスは1月末が事業年度の終わりです。ですから、この権利落ちが1月の下旬にやってきます。配当の金額が大きい会社ほど、落ちる幅も大きく見えます。

前日比のマイナスだけを見ると驚きますが、配当のぶんを足して考えると、実質はほぼ横ばい、ということがよくあります。私はここを取り違えて慌てたことが何度もありました。

権利付最終日と権利落ち日の数え方

ここは毎回カレンダーを見ないと間違えます。順番はこうです。

• 権利確定日｜会社が株主名簿を締める日です。多くの会社は決算月の最終営業日です。
• 権利付最終日｜その日までに買っておけば権利がもらえる日です。株の受け渡しに日数がかかるため、権利確定日より数営業日早くなります。
• 権利落ち日｜権利付最終日の翌営業日です。この日から買っても、今回の配当はもらえません。

この年の場合は、1月28日までに持っていた人に期末配当の権利があり、翌29日が権利落ち日でした。カレンダーの並びで日付はずれますので、私は毎回その会社のIRのお知らせで確かめています。

配当と優待を取ったあとに出やすい売り

積水ハウスは、株主への還元に加えて、お米の優待で知られています。ですから、権利を取ることを目当てに買う人も出てきます。

権利が確定したあとは、その人たちが売りに回ります。配当落ちの理屈のぶんに、この売りが上乗せされます。需給が一時的に偏る、という言い方をします。

私は、この売りで下がったところを待って買い足すことがあります。ただ、下がるとわかっているわけではありません。下がったら買う、という順番にしているだけです。

米国の住宅事業に対する警戒

積水ハウスは、米国の住宅会社を買収して、米国での比重を高めてきました。日本で家を建てる会社、という印象だけでは足りなくなっています。

比重が高まったぶん、米国の住宅市場の話がそのまま業績の話になります。受注や販売が鈍ったという報道が出ると、将来の利益への心配として売りにつながります。

私は、ここは報道の印象ではなく、会社が出す受注の数字と、地域ごとの内訳で見るようにしています。四半期の決算資料に出てきます。

米国の金利が高いままだと、何が起きるか

家は、たいていローンで買います。ですから住宅ローンの金利が高いままだと、買える人が減ります。売る側は、値引きをしたり、金利の負担を肩代わりしたりして売ります。そのぶん利益は薄くなります。

米国の政策金利の行き先がはっきりしない時期は、この心配が消えません。海外で稼ぐ比重が高い会社ほど、この話に反応しやすくなります。

為替も効きます。円安なら円に直した利益は増えます。ただ、為替は私には読めませんので、そこを当てにした持ち方はしていません。

決算の前に出るポジション調整

積水ハウスの事業年度は1月末で終わります。決算の発表はそのあとです。

大きな資金を動かす人たちは、発表の前に持ち高を減らすことがあります。中身がわからないうちはリスクを小さくしておく、という動きです。

これは会社の良し悪しとは別の話です。ただ、重なると値動きは大きくなります。私は、決算の前後は買い足す金額を小さくするようにしています。

その日、私がやったこと

配当落ちという理屈の分と、米国事業への心配という中身の分が、同じ日に重なっていました。私は、下がったところで少し買い足したいと思いました。

ところがどっこい、その日は買付余力がほとんど残っておらず、1株だけ買い足して終わりました。無念でした。

ただ、1株でも買えること自体はありがたいと思っています。まとまったお金が用意できるまで待っていたら、私はここまで続けられませんでした。

この記事から外した数字と、その理由

もとの原稿には、期末配当が1株あたり72円、という数字が入っていました。会社の予想として書かれていたものですが、私のほうで一次資料まで確かめきれなかったので、本文からは外しました。

米国事業について「カリフォルニアやフロリダで評価損を計上した」という記述も、裏が取れなかったので外しました。

配当の金額や、どこでどんな損が出たかは、会社が出す決算短信や有価証券報告書に載ります。気になる方は、そちらをご自身で開いて確かめていただくのが確実です。私もそうしています。

最後にもう一度：推奨ではありません

この記事は、私が持っている会社について、下がった日に私が何を見たかを書いたものです。買うことや売ることをおすすめするものではありません。

私がやっているのは、ウォーレン・バフェットのやり方の真似です。良い会社を割安なときに買って、長く持つ。決算は自分で開いて見る。わからないものは買わない。配当落ちで下がった日に慌てないのも、その延長だと思っています。

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配当落ちで下がった日に、1株だけでも買い足せるように【PR】

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私がその日に買えたのは1株だけでした。それでも買えたのは、単元未満株を扱っている口座を使っていたからです。権利落ちのように値動きの理由がはっきりしている日こそ、小さく買い足せる形が助かります。

私が実際に使っているのは次の2つです。どちらも1株（単元未満株）から買えるので、いきなり大きな金額を動かす必要はありません。

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50代から始めても、60代、70代で「あの時始めてよかった」と思える日が来ると、私は思っています。私は、買ったら売らないと決めました。配当金を信じて持ち続ける、というやり方です。

私はYouTubeもやっています。毎日夜9時からライブ配信をしていますので、よろしければ遊びに来てください。チャンネル登録はこちらから → https://www.youtube.com/@buffettkaoru

それでは、またお会いしましょう。バフェットかおるでした。