流動比率200%を私が基準にしなくなった理由｜商社・メガバンクの数字を自分で確かめた

流動比率が低くても「超安全」な3つの業種

一般的に流動比率は100%を切ると「危ない」と言われますが、以下の業種は「お金が入ってくる仕組み」が特殊なため、低くても問題ないケースが多いです。

1. 小売業・外食産業（スーパー、コンビニ、ファミレス）

• 代表例： セブン＆アイ、イオンなど

• 理由： 「現金が入るのが早く、支払うのが遅い」からです。

  • お客さんはレジで「その場」で現金を払います。

  • 一方、仕入れ先への支払いは「1ヶ月後」などでOKです。

  • 手元に常に現金が入ってくるため、わざわざ大量の現金を「流動資産」として溜め込んでおく必要がありません。

2. インフラ産業（電力、ガス、鉄道）

• 代表例： 東京電力、JR各社など

• 理由： 「景気に左右されない圧倒的な現金収入」があるからです。

  • 不況になっても、みんな電気を使い、電車に乗ります。

  • 毎月決まった額の現金が確実に入ってくる（サブスクに近い状態）ため、手元の蓄えが少なくても資金繰りに困りません。

  • また、巨大な設備を持っているため銀行からの信用が非常に高く、いざとなればすぐ低金利で借りられるのも強みです。

3. 総合商社

• 代表例： 伊藤忠商事、三菱商事など

• 理由： 「高度な資金管理と多様な事業」です。

  • 世界中でビジネスをしており、どこかが悪くてもどこかが良いという分散が効いています。

  • 銀行との結びつきが極めて強く、「手元の現金」という数字以上に「借りる力」が桁違いです。

私は、サイトに出ている流動比率の数字だけを見るのをやめました。流動資産の中身がどれだけ現金に近いものなのか、そこまで自分で見るようにしています。

なぜなら、流動比率が高くても、その中身が「売れ残った在庫（棚卸資産）」ばかりだったら、それはただの『お荷物』です

逆に、小売業やインフラ企業のように、流動比率が100%前後と低くても、毎日チャリンチャリンと『本物の現金』が入ってくる会社は、実は見た目以上にマッチョで強いんです。

また大事なのは

• 営業キャッシュフローが黒字か？

  「流動比率が低くても、本業でお金がしっかり稼げている（営業CFがプラス）なら、その会社は呼吸ができている証拠です」

• 支払利息を余裕で払えているか？

  借入が多く比率が低く見えても、稼いだ利益で利息を何倍もまかなえているかどうかを私は見ています。

1. 私が自分に出した答え

確かに、商社などは数字だけ見ると200%を切っています。ただ私は、それだけで不安だとは受け止めませんでした。手元資金の大きさよりも、現金を生み出し続ける力のほうを私は見ています。もちろんこれは私の見方で、安全を保証するものではありません。

2. 200%に届かない会社を私がどう見たか（業種別）

3. 具体的な「有名な商品」と「日常に必要な理由」

私が「あれもこの会社なのか」と思った例を挙げてみますう。

【伊藤忠商事】ファミリーマート

• 日常に必要な理由： 街のあちこちにある「ファミマ」を支えているのが伊藤忠です。私たちが深夜にお腹が空いたとき、急に公共料金を払わなきゃいけないとき、ファミマがなくなったら困りますよね？ 伊藤忠は、私たちの「生活のインフラ」を握っているんです。

【三井物産】エネルギー（天然ガス・原油）や食料

• 日常に必要な理由： 三井物産は、日本に電気を灯すための燃料（LNGなど）や、私たちが食べるお肉の原料（飼料）を世界中から運んでいます。「日本の食卓と明かり」に関わる仕事をしている会社だと私は受け止めています。ただし、それが会社の存続を保証するという意味ではありません。

【ツムラ】医療用漢方製剤

• 日常に必要な理由： 病院でもらう漢方薬のシェアは約8割。風邪のときの「葛根湯」など、ツムラがなければ日本の医療が成り立たないほどです。「健康を守る最後の砦」だからこそ、景気に左右されず安定して稼げるんです。

【日東富士製粉】小麦粉

• 日常に必要な理由： コンビニのパン、スーパーの麺、ケンタッキーの衣……実はここの小麦粉が使われていることが多いんです。「日本人の主食」の裏方として、景気が悪くても私たちはパンや麺を食べますから、ビジネスは非常に堅実です。

流動比率200%というのは、あくまで『どんな初心者でも迷わないための安全基準』です。

でも、今日紹介したような企業は、私たちの24時間を支える『心臓』や『血管』のような役割を果たしています。

『私たちの生活に、この会社がなくなったら困るかどうか？』

そう問いかけたとき、答えが『YES』なら、その企業は数字以上の強さを持っているということ。商社の比率が200%に届かないのは、それだけお金を効率よく動かして、世界中で稼いでいる証拠でもある

私が流動比率をどう見ているか（まとめ）

流動比率が今「200%」あることも大事ですが、もっと安心できるのは「それが何年も続いていること」です。

今年の数字が良いことより、何年も同じ水準が続いていることのほうを、私は見るようにしています。

私は今の数字だけでなく、過去5年分の推移を見るようにしています。ずっと同じ水準を保っている会社は、慎重な経営をしているのだろうと受け止めます。急に下がっている会社は、何があったのかを決算で確かめます。

私がもっと慎重に見たいときに使っているのが、当座比率です。流動資産の中から「売れ残るかもしれない在庫（棚卸資産）」を除いて、「本当に、本当の即金」だけで計算したのが当座比率です。

当座比率は、流動比率よりも厳しく見る指標です。私はおおまかに次のように受け止めています。これも業種によって意味が変わります。

「流動比率が200%あっても不安な方は、この『当座比率』を見てください。これが100%を超えていれば、在庫が一つも売れなくても倒産しません。 これこそが安全地帯です

私は、流動比率という数字だけでなく、会社が出している配当の方針もあわせて見ています。累進配当とは「減配せず、配当を維持するか増やす」と掲げている方針のことです。三菱商事や三井住友FGなど。「商社や銀行は、流動比率がメーカーほど高くありません。でも彼らは、世界一厳しいBIS規制を守りながら、同時に累進配当という方針を掲げています。ただし方針は会社が将来変更することもあり得るものだと私は受け止めています。

『強固な財務（BIS規制）』＋『稼ぐ筋肉（商社の力）』＋『減配しない約束（累進配当）』

この三つをあわせて見たとき、私は流動比率が150%程度でも自分なりに納得できました。これは私の見方で、同じ会社を買うことをおすすめするものではありません。

私が企業に投資をしているのは、老後に安心して暮らしたいからです。

流動比率を自分で確かめるのは、その安心に近づくための手順のひとつだと思っています。

ここからは、2025年から2026年直近の決算データをもとに、各社の流動比率を私が並べてみた一覧です。数字は2026年4月時点のもので、その後変わっています。

各社の流動比率一覧（2026年4月時点）

これらの会社は、共通して「稼ぐ力（営業キャッシュフロー）」が強く、無駄な借金をしていないのが特徴です。

1. MS-Japanのような「持たざる経営」：

   工場や在庫を必要としないサービス業は、流動比率が500%を超えることも珍しくありません。「お財布（流動資産）」がパンパンなのに「払うべきツケ（流動負債）」がほとんどない、投資家にとって最も安心な形の一つです。

2. メーカー勢（日東富士、日本フラッシュなど）：

   製造業でありながら300%を超えているのは、「不況が来ても数年間は自力で生きていける」という経営陣の強い意志の表れです。

「皆さん、今日見てきた会社はどれも流動比率が200%を超えていて、まさに『金庫に鍵が三重にかかっている』ような安心感があります。