5大商社 2026年3月期 通期決算【全社速報】

1億円への道

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2026.05.01

この記事は約12分で読めます。

結論：今日は「商社祭り」と呼べる神決算デー!!

三菱商事の上方修正サプライズ、住友商事の株式分割＆自社株買い、伊藤忠の3期連続最高益見通し、と材料がてんこ盛りです。

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Content

1. 各社の本日発表サマリー
   1. 🏆 三菱商事（8058）— 最大のサプライズ！
   2. 🏆 伊藤忠商事（8001）— 3期連続最高益見通し
   3. 🏆 住友商事（8053）— 株式分割＆大型自社株買い
   4. 三井物産（8031）— 10%増益・25円増配
   5. 丸紅（8002）— 2期連続最高益・7.5円増配
2. 第1章：5大商社それぞれの決算を徹底分析
   1. ① 三菱商事（8058）— 最大のサプライズ！来期1兆円超え
      1. 📊 本日の発表数字
      2. 🌟 良かった点
      3. ⚠️ 課題が残る点
      4. 🛒 三菱商事が扱う「身近な商品」7選
   2. ② 伊藤忠商事（8001）— 3期連続最高益＆12期連続増配の安定王
      1. 📊 本日の発表数字
      2. 🌟 良かった点
      3. ⚠️ 課題が残る点
      4. 🛒 伊藤忠商事が扱う「身近な商品」7選
   3. ③ 住友商事（8053）— 株式分割＆800億円自社株買いの三大砲
      1. 📊 本日の発表数字
      2. 🌟 良かった点
      3. ⚠️ 課題が残る点
      4. 🛒 住友商事が扱う「身近な商品」7選
   4. ④ 三井物産（8031）— 4期ぶり増益＆+25円増配
      1. 📊 本日の発表数字
      2. 🌟 良かった点
      3. ⚠️ 課題が残る点
      4. 🛒 三井物産が扱う「身近な商品」7選
   5. ⑤ 丸紅（8002）— 2期連続最高益＆+7.5円増配
      1. 📊 本日の発表数字
      2. 🌟 良かった点
      3. ⚠️ 課題が残る点
      4. 🛒 丸紅が扱う「身近な商品」7選
3. 第2章：なぜインフレで商社が強いのか？
   1. ① 価格転嫁力が圧倒的に高い
   2. ② 在庫評価益が発生する
   3. ③ ドル建て収益が円安で膨らむ
   4. ④ 上流権益で「青天井の利益」
4. 第3章：これから石油の価格が上がるとどうなる？
   1. 原油上昇の恩恵を最も受ける順番
5. 第4章：直近5年で株価は何倍になった？（投資家として絶対押さえる数字）
6. 第5章：5大商社の増配率と国策性
   1. 過去5年の増配率（2021年→2026年配当比較）
   2. 国策としての5大商社
7. 第6章：投資元本は何年で回収できる？増配で「YOCの魔法」が効く仕組み
   1. YOCとは？小学6年生でもわかる説明
   2. 5大商社のYOCシミュレーション
   3. 投資元本は何年で回収できる？
   4. 増配でYOCが上がり続ける魔法
8. 第7章：投資家として今後見るべき数字
   1. ① 配当利回り（4%以上が目安）
   2. ② PBR（1倍以下なら割安）
   3. ③ 自己資本比率（30%以上が安心）
   4. ④ ROE（10%以上が優良）
   5. ⑤ 累進配当方針の有無
9. まとめ

各社の本日発表サマリー

🏆 三菱商事（8058）— 最大のサプライズ！

項目	数字
26/3期 純利益	8,004億円（前期比15.8%減）
27/3期 純利益見通し	1兆1,000億円（+37.4%増益）
26/3期 4Q単独	1,925億円（+56.1%）
配当	年間125円（前期比+15円増配）
税引前損益	1兆961億円（コンセンサス1兆397億円を5.4%上回る）

ポイント：前年5月時点では「7,000億円」と弱気予想だったのが、実績8,004億円に着地。さらに来期は1兆円超に大幅増益見通し。エネルギー好調がドライバー。

🏆 伊藤忠商事（8001）— 3期連続最高益見通し

項目	数字
26/3期 純利益	9,002億円（前期比+2.3%増）
27/3期 純利益見通し	9,500億円（+5.5%増、3期連続最高益）
配当	年間44円（株式分割考慮で実質+4.8%増配、12期連続増配）

ポイント：機械・食料・繊維の非資源分野が堅調。コンセンサス（9,419億円）を上回る27/3期見通し。

🏆 住友商事（8053）— 株式分割＆大型自社株買い

項目	数字
26/3期 税引前損益	7,019億円（前期並み）
27/3期 純利益見通し	6,300億円（+4.9%、2期連続最高益）
株式分割	6/30基準で1→4株分割 ⭐
自社株買い	800億円（2,200万株、発行済1.8%）⭐
配当	分割後40円（実質+2.5円増額）

ポイント：3つのサプライズ同時発表で後場急騰。デジタル・リース・エネルギーソリューションが成長ドライバー。バッファー300億円織込済。

三井物産（8031）— 10%増益・25円増配

項目	数字
27/3期 純利益見通し	+10%増益
配当	+25円増配

丸紅（8002）— 2期連続最高益・7.5円増配

項目	数字
27/3期 純利益見通し	+7%増、2期連続最高益
配当	+7.5円増配

---

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詳しく見ていきましょう。

三菱商事は来期+37%の大幅増益見通し、住友商事は1→4株の株式分割と800億円の自社株買い、伊藤忠商事は3期連続最高益と12期連続増配。三井物産は4期ぶりの増益、丸紅は2期連続最高益。とにかく材料がてんこ盛りで、後場の商社株は軒並み爆騰しました。

50代60代で老後資金を商社株で育てている方、これから商社株を買おうか迷っている方、そして「インフレでなぜ商社株が強いの？」という疑問を持つ方すべてに、しっかりとお伝えします。

第1章：5大商社それぞれの決算を徹底分析

① 三菱商事（8058）— 最大のサプライズ！来期1兆円超え

📊 本日の発表数字

• 26/3期 純利益：8,004億円（前期比△15.8%）
• 27/3期 純利益見通し：1兆1,000億円（+37.4%増益）
• 26/3期 4Q単独：1,925億円（+56.1%）
• 年間配当：125円（前期比+15円増配）
• 税引前損益：1兆961億円（コンセンサス1兆397億円を5.4%上回る）

🌟 良かった点

• 前年5月時点では「7,000億円」と弱気予想だったのが、実績8,004億円に大幅上振れ着地
• 来期はエネルギー事業好調を背景に1兆円超えの大幅増益見通し
• 15円の増配で配当の継続性を維持
• 4Q単独で+56.1%増益と、足元のモメンタムが強い

⚠️ 課題が残る点

• 3期連続の最終減益という事実は重い
• 原料炭・鉄鉱石など資源依存度の高さ
• 来期予想が市場期待をどれだけ超えられるか実績で示す必要

🛒 三菱商事が扱う「身近な商品」7選

「えっ、これも三菱商事だったの！？」と驚く商品ばかりです。

1. ローソンのおにぎり・からあげクン（全国14,600店舗）
2. ティムタム（オーストラリアのチョコ菓子・三菱食品が輸入）
3. ハリボー（ドイツのグミ・三菱食品が輸入）
4. サーモン（ノルウェー・チリ・カナダで年26万トン養殖）
5. イオン・イトーヨーカドーの食品棚（三菱食品が卸）
6. 三菱自動車のクルマ（デリカ・アウトランダーなど）
7. 伊藤ハム米久のハム・ソーセージ（持分法適用会社）

② 伊藤忠商事（8001）— 3期連続最高益＆12期連続増配の安定王

📊 本日の発表数字

• 26/3期 純利益：9,002億円（前期比+2.3%）
• 27/3期 純利益見通し：9,500億円（+5.5%増益・3期連続最高益）
• 年間配当：44円（株式分割考慮で実質+4.8%増配・12期連続増配）
• 純利益はコンセンサス9,419億円を上回る

🌟 良かった点

• 機械・食料・繊維など非資源分野が堅調
• 5社中ナンバーワンの純利益額（来期9,500億円）
• 12期連続増配という驚異の安定性
• ROEの高さは商社業界トップクラス

⚠️ 課題が残る点

• 株価がすでに高い評価を受けており、PBR2倍前後と他社比で割安感が薄い
• 配当利回りも他4社より低め
• 非資源中心ゆえ、資源価格上昇局面では他社に見劣りする可能性

🛒 伊藤忠商事が扱う「身近な商品」7選

1. ファミリーマートのおにぎり・スイーツ（全国約16,300店舗）
2. デサント・コロンビアのスポーツ用品
3. ドールのバナナ・パイナップル
4. プリマハムのハム・ソーセージ
5. 不二家のお菓子（ペコちゃんでお馴染み）
6. 日本アクセス経由でスーパーに並ぶ冷凍食品
7. センチュリー21の不動産仲介

③ 住友商事（8053）— 株式分割＆800億円自社株買いの三大砲

📊 本日の発表数字

• 26/3期 税引前損益：7,019億円（前期並み）
• 27/3期 純利益見通し：6,300億円（+4.9%・2期連続最高益）
• ⭐ 株式分割：6/30基準で1→4株分割
• ⭐ 自社株買い：800億円（2,200万株、発行済1.8%）
• 分割後配当：年間40円（実質+2.5円増額）

🌟 良かった点

• 株式分割で個人投資家が買いやすくなる（小学生のお年玉でも買える水準に）
• 800億円の大型自社株買いで需給が一気に締まる
• 2期連続最高益＆増配の三段重ね
• 累進配当方針で減配リスクが低い

⚠️ 課題が残る点

• 税引前損益はIFISコンセンサス（7,253億円）を3.2%下回った
• 純利益はバッファー300億円を織り込んでおり、達成のハードルがある
• 過去にニッケル事業など資源で大型減損の歴史

🛒 住友商事が扱う「身近な商品」7選

1. サミットストアのスーパーマーケット（首都圏)
2. ジュピターテレコム（J:COM）のケーブルTV・インターネット
3. SCSKのITシステム（au・ANA等の大型システムを支える）
4. SCグループを通じた自動車販売（マツダ・日産の海外ディーラー）
5. ドラッグストア「トモズ」（首都圏中心）
6. FORMなどのフィットネスクラブ事業
7. 住商フーズ経由のシーフード（マグロ・エビ）

④ 三井物産（8031）— 4期ぶり増益＆+25円増配

📊 本日の発表数字

• 26/3期 純利益：8,339億円（前期比△7.4%）
• 27/3期 純利益見通し：9,200億円（+10.3%増益・4期ぶり増益）
• 年間配当：140円（前期比+25円増配）

🌟 良かった点

• 4期ぶりの増益見通しは大きな転換点
• 米国ガス事業（シェールガス・LNG）が好調
• +25円という大型増配で株主還元姿勢が明確
• 累進配当方針を継続

⚠️ 課題が残る点

• 純利益見通しがコンセンサス9,407億円を下回り保守的
• 26/3期は3期連続減益となった
• JA三井リースに関連した損失計上が重荷
• 「資源の三井」と呼ばれる構造で、資源価格次第のボラティリティ

🛒 三井物産が扱う「身近な商品」7選

1. セブン-イレブンのおにぎり・お弁当（セブン&アイHDの主要株主）
2. サイゼリヤの食材（資本業務提携）
3. 松屋フーズの牛丼の牛肉
4. QVCジャパンのテレビショッピング
5. 東芝のグループ事業（再生可能エネルギー）
6. 三井物産フォーサイト経由の医薬品流通
7. IHHヘルスケア（アジア最大級の病院グループ）

⑤ 丸紅（8002）— 2期連続最高益＆+7.5円増配

📊 本日の発表数字

• 26/3期 純利益：5,438億円（前期比+8.1%）
• 27/3期 純利益見通し：5,800億円（+6.6%増益・2期連続最高益）
• 年間配当：115円（前期比+7.5円増配）
• 4Q単独：1,115億円（+43.4%）

🌟 良かった点

• 2期連続最高益・3期連続増益という安定成長
• 4Q単独で+43%増益と足元のモメンタムが強い
• チリ銅事業の好調が金属セグメントを牽引
• 第一生命との不動産事業統合で評価益765億円計上

⚠️ 課題が残る点

• 営業利益自体は減少傾向
• 過去のガビロン穀物事業の減損記憶が投資家心理に残る
• S&P格付けが他4社より低め（BBB+）

🛒 丸紅が扱う「身近な商品」7選

1. マルコメの味噌（資本業務提携で原料供給）
2. ドトールコーヒーのコーヒー豆
3. 不二製油の植物性油脂
4. ヘリオスの電力（IPP事業で世界トップクラス）
5. 東京建物の不動産（持分法）
6. カスミなどのスーパーマーケットへの食料品卸
7. ボーイング・エアバスの航空機リース（エアロスペース事業）

第2章：なぜインフレで商社が強いのか？

「物価が上がると私たちの生活は苦しくなるのに、なぜ商社株は上がるんですか？」という質問をよくいただきます。

答えはシンプルです。商社は「物の値段が上がる」ことで儲かるビジネスモデルだからです。

① 価格転嫁力が圧倒的に高い

商社は仕入れた商品に「マージン（手数料）」を乗せて売ります。物価が上がっても、そのマージン率は基本的に変わりません。つまり物価が上がるほど、絶対額の利益が膨らむ仕組みです。

例：100円のものを110円で売る商社（マージン10%）
→ インフレで200円仕入れ・220円販売になると、利益は10円→20円に倍増

② 在庫評価益が発生する

原油や鉄鉱石などの資源を在庫として保有しているため、価格上昇局面では在庫の含み益がそのまま会計上の利益になります。

③ ドル建て収益が円安で膨らむ

5大商社はいずれも収益の大半が海外発生・ドル建てです。円安になるほど円換算した利益が増える構造で、インフレ局面で起こりやすい円安と相性が抜群です。

④ 上流権益で「青天井の利益」

商社は鉱山やガス田の権益を直接保有しています。原油が1バレル60ドル→80ドルに上がれば、そのまま権益分の利益が増加します。コストはほぼ固定なので、価格上昇分がほぼまるごと利益になります。

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