日本株「TOPIXのETF どれががお得？」 1306・1308・1489を比較【老後資金づくり】

質問いただきました。「トピックスをETFで購入する場合、どれが良いですか？ジェミニにきいたら1306が王道と言ってました。もしよかったら教えて下さい。」とのことですので、分析してみました。

まず結論です。1306です。積立なら、EmaxisSlimTOPIX、ETFなら1306か1308

TOPIXに連動するETFを比較してみましょう

代表的なTOPIX連動ETF一覧

コード	名称	運用会社	信託報酬	純資産総額
1306	NEXT FUNDS TOPIX連動型ETF	野村AM	0.0968%	約14兆円超
1308	上場インデックスファンドTOPIX	日興AM	0.0858%	約2兆円
1305	ダイワ上場投信-TOPIX	大和AM	0.0858%	約3兆円
2557	MAXIS TOPIX ETF	三菱UFJ AM	0.0858%	約1兆円
1348	MAXIS TOPIXヒデン	三菱UFJ AM	0.0858%	—

---

日銀保有状況

日銀は2010年からETF買い入れを実施し、2021年3月に原則停止。 保有残高は時価ベースで約70兆円超（2024年末時点の推計）。

日銀が最も大量保有しているのが 1306 です。

• 1306の純資産のかなりの部分が日銀保有
• 日銀が将来「出口戦略」で売却を始めると、需給悪化リスクがある
• ただし日銀は「市場への影響に配慮」しながら進める方針

---

3つの視点で考察

🏦 ウォーレン・バフェット的考え方

「自分が何をしているかわからない人は、インデックスファンドを買いなさい」

バフェットが遺言で指示したのは「S&P500インデックスファンドを90%」でした。
日本版に置き換えると…

• TOPIXよりS&P500（米国）を優先するはず
• もしTOPIXを買うなら「最大規模・最低コスト・最高流動性」→ 1306一択
• 日銀リスクは「長期保有なら誤差」と割り切る
• 分析しすぎず、買って待つ

バフェット的結論：1306（または米国ETFとセット）

---

 両学長（リベ大）的考え方

両学長のスタンスは「低コスト・積立・ほったらかし」。

• ETFより**投資信託（eMAXIS Slim国内株式(TOPIX)）**を推奨する傾向
  • 信託報酬：0.143%以内
  • 1円から積立可能・分配金自動再投資
• ETFで買うなら流動性・コストで1306か1308
• 「日本株だけに集中するより全世界株式のほうが合理的」という立場

積立ならSlimTOPIX投信、ETFなら1306か1308

私のポートフォリオは
「高配当株85銘柄 ＋ 米国インデックスETF（AGG/SPYD/HDV/VT）」のハイブリッド。

TOPIXをETFで買う意味を考えると…

視点	考察
配当目的	TOPIXは低配当銘柄も多く含む→高配当戦略と相性△
成長期待	日本株の長期成長はS&P500より不透明
日銀リスク	1306は日銀売却リスクを抱える？ここは心配はしていません

「TOPIXを買うなら1306が王道です。でも私ならTOPIXより1489（日経高配当50）を選びます。配当をもらいながら資産を育てるのが私のやり方です。

1306 vs 1308　どこが違い

「ほぼ同じ、でも差はある」

どちらもTOPIX連動、どちらも優良ETF。
でも細かく見ると差があるので整理します。

---

一目比較表

項目	1306	1308
正式名称	NEXT FUNDS TOPIX連動型ETF	上場インデックスファンドTOPIX
運用会社	野村AM	日興AM（SMAMに変更）
信託報酬	0.0968%	0.0858%
純資産総額	約14兆円超	約2兆円
流動性（売買のしやすさ）	圧倒的に高い	やや低い
分配金	年2回（1月・7月）	年1回（8月）
日銀保有	大量保有	保有あり（少なめ）

---

差のポイントを深掘り

① 信託報酬：1308の方が安い

1306：0.0968%
1308：0.0858%

差：0.011%
→ 1,000万円投資で年間約1,100円の差

正直誤差レベル。気にならない。

---

② 純資産・流動性：1306が圧倒的

1306：約14兆円超　←日本最大級のETF
1308：約2兆円

規模が7倍違う

流動性が高いとは？

• いつでもすぐ売れる
• 売買価格のスプレッド（ズレ）が小さい
• 大口でも価格が動きにくい

機関投資家・大口投資家は1306を選ぶ理由がここ

---

③ 日銀保有リスク：1306の方が大きい

日銀が保有するETFのうち、1306が最大の標的。

日銀の出口戦略（将来の売却）リスク
1306 → 影響大きい
1308 → 影響小さい

ただし日銀は「市場急変を避けながら慎重に」という方針。
短期的な暴落リスクは限定的。

---

④ 分配金タイミング

	時期
1306	年2回（1月・7月）
1308	年1回（8月）

配当生活を目指すなら受取タイミングも地味に重要。

1306を選ぶ人

• とにかく流動性・安心感優先
• 大きな金額を投資する
• 「王道・定番」を選びたい
• 日銀リスクは長期なら気にしない

1308を選ぶ人

• 信託報酬を1円でも安くしたい
• 日銀の売却リスクを避けたい
• 中規模の資金で長期保有

1306 vs 1308　配当利回り＆成長率データ

配当利回り（最新データ）

	1306	1308
配当利回り	約1.86%	約1.82%
直近分配金	69.50円（2025年8月）	70円（2025年8月）
支払回数	年1回	年1回

→ ほぼ同じ。差は0.04%で誤差レベル。

---

分配金の推移（1306・過去5年）

年	分配金（100口あたり）
2025年7月	6,950円
2024年7月	5,790円
2023年7月	5,210円
2022年7月	4,640円
2021年7月	3,660円
2020年7月	3,290円

5年で分配金が約2.1倍に成長！（3,290円→6,950円）

---

価格（基準価額）の成長率

指標	1306
直近価格	約3,496円（2026年4月）
年初来高値	3,555円（2025年11月）
年初来安値	2,358円（2025年4月）

1306の過去リターンを整理すると：

期間	価格推移（概算）	上昇率
5年（2020→2025）	約1,700円→3,500円	約+106%
10年（2016→2026）	約1,400円→3,500円	約+150%

---

信託報酬（最新・実態）

	1306	1308
実質信託報酬（2025年末時点）	0.0586%	0.0748%

段階料率により純資産が大きいほど下がる仕組みで、実際は低くなっています。

「配当利回り約1.8%というのは、正直高配当投資家には物足りない数字です。私の1489（日経高配当50）は約3〜4%、個別株は平均約4.9%。

でも見てほしいのは分配金の成長率。5年で2倍以上に増えています。これは日本企業全体が配当を増やしてきた証拠。

TOPIXは配当をもらいながら日本株全体の成長も取れる便利な乗り物。ただし私が目指す『配当で生活する』には利回りが低すぎる。

1308　成長率

1306と同じTOPIXに連動しているので、値動きはほぼ同じです。

直近の1308の株価は約3,830円（2026年4月）。

過去の価格推移（概算）：

---

成長率まとめ

---

分配金の推移（1308）

直近分配金は70円（2025年8月）で、支払基準日は毎年7月8日の年1回。 JPX

IRBank

---

1306 vs 1308　成長率　並べて比較

⚠️ 注意： 1308の方が成長率が高く見えるのは、株価の絶対値・計算起点の違いが原因で、実質的には同じTOPIXに連動しているためパフォーマンスはほぼ同じです。誤差レベルの差と考えてください。

ちなみに私が保有しているETFは以下です

1489（NF日経高配当50ETF）

現在の分配金利回り

2024年の年間分配金は78円、2025年は89円、過去12か月合計（TTM）は93円。2026年3月時点の運用会社表示の分配金利回りは約3.09%。

過去5年の平均分配金利回りは3.9%。5%を超える時期もありましたが、株価が上がったので配当利回りが下がりました。

---

年別データ完全一覧（2017〜2026）

年	年末株価	株価騰落率	年間分配金	分配金利回り
2026	3,084円	+7.87%	—	—
2025	2,859円	+23.07%	89円	3.83%
2024	2,323円	+20.49%	78円	4.05%
2023	1,928円	+33.12%	70円	4.85%
2022	1,448円	+17.81%	71円	5.81%
2021	1,229円	+22.93%	47円	4.69%
2020	1,000円	-14.04%	39円	3.32%
2019	1,163円	+6.73%	45円	4.09%
2018	1,090円	-20.82%	42円	3.03%

---

成長

2021年以降、5年連続で株価が10%以上上昇。高配当ETFにもかかわらず大きなキャピタルゲインを記録。

2020年末 → 2025年末
1,000円  →  2,859円
    ▲ 約186%上昇（5年）

分配金成長

2020年の39円から2025年には89円へ、6年で2.3倍以上に増加。

---

日経平均と比較！100万円投資シミュレーション（分配金再投資）

年	日経平均（配当込）	1489（分配金再投資）
2017	100万円	100万円
2020	127万円	80万円（コロナ暴落）
2022	125万円	126万円（逆転！）
2023	163万円	175万円
2024	198万円	218万円
2025	253万円	278万円
2026	270万円	🏆301万円

年平均成長率：日経平均13.1% vs 1489が14.6%で上回った

---

3つのETF　最終比較表

指標	1306（TOPIX）	1308（TOPIX）	1489（高配当50）
分配金利回り	約1.86%	約1.82%	約3.1〜3.9%
利回りピーク	—	—	5.81%（2022年）
5年株価成長	約+106%	約+130%	約+186%
分配金成長（5年）	約2.1倍	ほぼ同等	約2.3倍
分配回数	年1〜2回	年1回	年4回
日経平均との比較	—	—	トータルで上回る

「1489は私が『配当で生活する』ETFです。

TOPIXの1306・1308が利回り約1.8%なのに対し、1489は平均3.9%、ピーク5.8%。この差は老後の生活費に直結します。

しかも株価成長でも日経平均を上回った。配当をもらいながら資産も増える、まさに私が目指すハイブリッドの翼。

ただし一点だけ注意。株価が上がりすぎると利回りが下がります。今の株価水準（3,000円超）では利回りが3%台前半。以前の4〜5%を期待するには、もう一度の暴落が必要かもしれません。

暴落はチャンス。1489が下がった時こそ、迷わず買い増す航路を私は選びます

 

---

なぜ1489の株価成長率が一番大きいのか？

答えはたまたまです

「3つの追い風」が重なったから

---

① 東証の「PBR1倍割れ改善要請」（2023年〜）

2023年、東京証券取引所が上場企業に対して

「株価が純資産を下回っている会社は改善しなさい」

と異例の要請を出しました。

対象になった企業の多くが…
銀行・商社・鉄鋼・保険・自動車

↓ これらは全部 1489の構成銘柄！

企業が「増配」「自社株買い」を一斉に加速 → 株価が上がり、1489も連動して急騰

---

② 「バリュー株の逆襲」

TOPIXはソフトバンク・トヨタ・半導体など成長株・大型株も含む。

1489は配当利回りが高い割安株（バリュー株）50銘柄だけ。

2020年まで：バリュー株は「地味・古い・成長しない」
            と市場に無視されていた

2022年〜  ：金利上昇・インフレ局面でバリュー株が
            一斉に見直された（世界的なトレンド）

→ 1489の構成銘柄が一斉に株価上昇

---

③ 「分配金の再投資効果」が最強に働いた

ここが一番大事なポイントです。

2018〜2020年：1489の株価は低迷（暴落）
              でも分配金利回りは4〜5%と高水準

→ この時期に分配金を再投資した人は
  「安い価格でたくさん口数を買えた」

2021〜2025年：株価が急騰
→ 安値で積み上げた口数が一気に花開いた

野球で言うと「安い時に安打を積み上げておいて、強風（株価上昇）が吹いた瞬間に全部ホームランになった」感じです。

---

④ TOPIXとの構成銘柄の違い

	TOPIX（1306/1308）	1489
銘柄数	約2,100銘柄	50銘柄
含む銘柄	赤字企業・低配当も全部	高配当優良株のみ
足を引っ張る銘柄	ある	ない

TOPIXは「クラスの全員の平均点」。 1489は「成績上位50人の平均点」。

上位だけ集めれば平均が上がるのは当然です。

---

⑤ ただし「リスク」もある

2018年：-20.82%（日経平均より大きく下落）
2020年：-14.04%

→ 集中している分、暴落時のダメージも大きい
→ TOPIXは2,100銘柄に分散しているので
  下落が緩やかになる傾向

値上がりも大きい、値下がりも大きい。 これが50銘柄集中ETFの特徴です。

---

✈️ まとめ：なぜ1489が強かったか

① 東証PBR改善要請 → 構成銘柄が一斉増配・株買い
② バリュー株の世界的見直し → 割安株に資金流入
③ 暴落時の高利回り再投資 → 安値で口数を積み上げ
④ 優良50銘柄だけに絞る → 足を引っ張る銘柄がいない

= 5年で+186%という結果

1306（TOPIX ETF）の銘柄構成

TOPIXは東証プライム・スタンダード・グロース市場に上場する内国普通株式を対象とした指数で、約2,160銘柄で構成されています。

約2,100銘柄 = 日本の上場企業のほぼ全部
1306を1口買う = 日本株全部を少しずつ買う

---

上位構成銘柄トップ10（組入比率）

順位	コード	銘柄名	構成比率
1位	7203	トヨタ自動車	3.65%
2位	8306	三菱UFJフィナンシャルG	3.31%
3位	6501	日立製作所	2.41%
4位	8316	三井住友フィナンシャルG	2.33%
5位	6758	ソニーグループ	2.26%

残り上位銘柄（一般的なTOPIX上位構成）：

順位	銘柄名	業種
6位	キーエンス	精密機器
7位	東京海上HD	保険
8位	リクルートHD	サービス
9位	ファナック	機械
10位	信越化学工業	化学

---

業種別の構成割合

業種	構成比率（概算）	代表銘柄
電気機器	約15%	ソニー・日立・キーエンス
輸送用機器	約10%	トヨタ・ホンダ
銀行業	約9%	三菱UFJ・三井住友
情報・通信	約9%	NTT・ソフトバンク
機械	約6%	ファナック・SMC
化学	約6%	信越化学・三菱ケミカル
保険業	約5%	東京海上・MS&AD
その他	約40%	残り約2,000銘柄

---

重要ポイント：上位10銘柄で約30%を占める

トヨタ（3.65%）＋三菱UFJ（3.31%）＋…
上位10銘柄 ≒ 全体の約25〜30%

つまり…
「トヨタが下がると1306も大きく下がる」
「三菱UFJが上がると1306も上がる」

---

1306 vs 1489　銘柄の違い

	1306（TOPIX）	1489（高配当50）
銘柄数	約2,100銘柄	50銘柄
選定基準	上場している全部	配当利回り上位50社
赤字企業	含む	含まない
低配当企業	含む	含まない
成長株	含む	ほぼ含まない
代表銘柄	トヨタ・ソニー・日立	商船三井・三菱商事・NTT

「1306はトヨタ・ソニー・三菱UFJから名もなき中小企業まで、日本の上場企業約2,100社すべてに乗る飛行機です。

優良企業も赤字企業も全部乗っている。それが強みでもあり弱みでもある。

私が1489を好む理由がここにあります。配当を出し続けている優良50社だけに絞る。

NEXT FUNDS TOPIX連動型ETF（1306）vs eMAXIS Slim TOPIX

結論から言うと「同じ指数、違う乗り物」です

項目	1306（ETF）	eMAXIS Slim TOPIX（投信）
種類	ETF（上場投資信託）	投資信託（非上場）
運用会社	野村アセットマネジメント	三菱UFJアセットマネジメント
連動指数	TOPIX	TOPIX
信託報酬	0.0968%	0.143%以内
購入場所	証券会社（株と同じ）	証券会社・銀行
購入単位	市場価格×1口〜（数千〜数万円）	100円〜（1円〜も可）
分配金	年1〜2回 現金で受取	自動再投資（分配金なし設定）
リアルタイム売買	できる（株と同じ）	できない（1日1回基準価額）
NISA（成長投資枠）	○	○
NISA（つみたて枠）	×（ETFは対象外）	○
自動積立	設定しにくい	簡単・毎月定額
純資産総額	約14兆円超	約6,000億円超

---

一番大きな違い3つ

① 分配金の扱い

1306（ETF）
配当金 → 現金で口座に入る → 自分で再投資が必要
           ↓
        再投資しないと複利効果が下がる

eMAXIS Slim TOPIX（投信）
利益 → 自動的にファンド内で再投資
        ↓
     複利がフル回転する

複利重視の長期積立なら投信が有利

---

② 買いやすさ・積立のしやすさ

	1306	eMAXIS Slim
最低購入額	約2,000〜3,000円程度	100円〜
毎月自動積立	難しい（一部証券可）	どこでも簡単
つみたてNISA	使えない	使える

NISAで毎月コツコツ→Slim一択

---

③ コスト（実質）

一見1306の方が安く見えるが…

コスト	1306	eMAXIS Slim
信託報酬	0.0968%	0.143%
売買手数料	別途かかる	無料（SBI・楽天等）
乖離コスト	スプレッドあり	なし

少額・積立ならSlimの方が実質トータルコストが低い場合も

---

どっちを選ぶべきか？

こんな人は 1306（ETF）

• まとまった金額（50万円以上）を一括投資したい
• 相場を見ながらタイミングで売買したい
• すでに証券口座で株式投資をしている中級〜上級者
• 日銀買い入れの恩恵を受けてきた「王道」を選びたい

こんな人は eMAXIS Slim TOPIX（投信）

• 毎月コツコツ積立をしたい
• NISAのつみたて枠を使いたい
• 少額（100円〜）から始めたい
• 分配金の再投資を自動化したい
• 投資初心者

 

---