視聴者さんからリクエストいただきました。「下がったところで買ってもいい前提」を確認しましょう。
まず「こびと株の10条件」とは何か
こびと株の条件は、「長期にわたり安定・高配当が期待でき、元本割れのリスクが低い」ことを目指す10のチェックポイントです。配当利回りを始め、財務の安全性や利益率などの収益性、長期的な成長性などをバランス良く見る構成になっています。
こびと株の買い時は「市場が冷え込んだ時」。自分に関係ない要因で連れ安しているときや、ショックのような急落相場がチャンス。ただし油断・過信は禁物で、慎重さを忘れずに買い向かうことが大事です。
下がったところで投資
「安い＝お買い得」ではない
株価が下がっている理由が「会社が壊れているから」なのか、「まわりのムードに巻き込まれただけ」なのか——この2つを見分けることが、すべてのスタート地点です。
会社が壊れている（不正、主力事業の消滅、借金だらけ）→ いくら安くても買ってはダメ。「安い」のではなく「安い理由がある」だけ。
まわりのムードに巻き込まれた（暴落、地政学リスク、金利上昇への不安）→ 会社の中身がしっかりしていれば、これが本当の「割安で投資できるタイミング」になります。
「会社の中身がしっかりしていることを確認してから、安くなったタイミングで買おう」という考え方です。
「会社の中身がしっかりしている」を、どうやって確認するか？
ここで登場するのが、3つの「ものさし」です。
①PER＝「この会社、何年で元が取れる？」
PERは、**「今の株価が、その会社の利益の何年分か」**を表す数字です。
たとえば、株価が1,000円で、1年間の1株利益（EPS）が100円の会社。PERは1,000÷100＝10倍。つまり、「10年分の利益が今の株価に織り込まれている」ということ。
PERが低い＝「少ない年数分の利益しか株価に織り込まれていない」＝割安かもしれない。 PERが高い＝「たくさんの年数分の利益が株価に織り込まれている」＝割高かもしれない。
目安としては、日本株のPERは15倍くらいが「ふつう」。10倍以下なら「お、安いかも」、20倍以上なら「ちょっと高いかも」と考えるのが出発点です。
ただし、注意があります。景気敏感株（東ソーのような化学メーカー）は、業績が落ち込むとEPSが小さくなってPERが跳ね上がることがあります。「PERが高い＝割高」とは限らず、「一時的に利益が減っているだけ」という場合もある。だからPERだけで判断せず、次のPBRと組み合わせて見るのが大事です。
②PBR＝「この会社、解散したらいくら返ってくる？」
PBRは、**「今の株価が、その会社の1株あたり純資産（BPS）の何倍か」**を表す数字です。
純資産というのは、会社が持っているすべての財産から、借金を全部返した後に残るお金のこと。つまり、「今この瞬間に会社を解散して全部売り払ったら、株主にいくら返ってくるか」の目安です。
PBR1倍＝株価と純資産が同じ＝「会社の中身と同じ値段で買える」 PBR1倍未満＝株価が純資産より安い＝「会社の中身より安く買える」
基準は、PBR 0.5〜1.5倍。特にPBR1倍以下は「100円の価値があるものを100円未満で買える割安状態」**です。
③配当利回り＝「100万円投資したら、毎年いくらもらえる？」
配当利回りは、**「今の株価に対して、1年間にもらえる配当金が何%か」**を表す数字です。
たとえば、株価が2,000円で年間配当が100円なら、配当利回りは100÷2,000＝5%。100万円分買ったら、毎年5万円の配当金がもらえるということ。
配当利回り3.75%以上（税引前）というのは、税金（約20%）を引いた後で3%以上の手取りが確保できる水準です。
ここが大事なんですが、株価が下がると、配当金が同じでも配当利回りは上がるんです。
例：1株配当100円の会社
- 株価3,000円のとき → 利回り3.3%（まだ買い時じゃない）
- 株価2,500円に下がった → 利回り4.0%（おっ、3.75%を超えた！買い時かも！）
- 株価2,000円に下がった → 利回り5.0%（これはチャンス！）
「下がったところで投資」の本質は、「同じ配当金を、より安い値段で手に入れる」ことなんです。配当が同じなのに株価が安いということは、同じお金でより多くの「配当金を生んでくれる仕組み」を手に入れられるということ。これが両学長とこびと株が言う「高配当株は下がったときに買え」の意味です。
3つのものさしを「組み合わせて」見る
ここが一番大事なポイントです。PER、PBR、配当利回りは、1つだけで判断してはダメ。3つを組み合わせて見ることで、「本当の割安」が見えてきます。
最高の買い時パターン
PERが低い（利益に対して株価が安い） PBRが低い（純資産に対して株価が安い） 配当利回りが高い（配当に対して株価が安い）
この3つが同時に揃ったとき、それは**「市場がこの会社を過小評価している＝バーゲンセール状態」**です。優良な企業に投資しましょう
危険なパターン
PERが低い → でも、利益が激減しているだけ（罠銘柄） 配当利回りが高い → でも、会社が無理して配当を出している（減配リスク大） PBRが低い → でも、会社の資産が劣化している（含み損だらけ）
だから「安い」だけを見るのではなく、「なぜ安いのか」を自分で分析することが必須なんです。
「下がったところで買う」ための、こびと株10条件チェックリスト
こびと株
3つのものさしで「割安」と思ったら、次に会社の「健康診断」をします。人間が血圧やコレステロールをチェックするのと同じで、会社の体力を数字で確認するんです。
| チェック項目 | なにを見るの？ | 目安 |
|---|---|---|
| 配当利回り | 今の株価でいくらもらえるか | 3.75%以上 |
| PBR | 株価は中身より安いか | 0.5〜1.5倍 |
| 配当政策 | 減配しない姿勢があるか | 過去の実績で判断 |
| 配当継続力 | 利益がゼロでも何年配当を出せるか | 利益剰余金÷配当総額 |
| 売上高 | 長期的に売上は伸びているか | 上昇トレンド |
| 営業利益率 | 本業で稼ぐ力があるか | 10%以上 |
| EPS・BPS | 1株あたり利益と資産は増えているか | 長期上昇トレンド |
| 自己資本比率 | 借金に頼りすぎていないか | 50%以上 |
| 流動比率 | 短期の支払い能力はあるか | 200%以上 |
| 現金保有 | 手元のキャッシュは潤沢か | 高く、増えている |
この10条件をすべてチェックして、「体力のある会社だ」と確認できた銘柄だけを、PER・PBR・配当利回りが魅力的な水準に来たときに買う——こびと株流の「下がったところで買う」の全体像です。
「配当金」と「値上がり益」の両方が狙える
配当金がもらえる理由
株価が安いときに買う → 同じ配当金でも、利回りが高くなる → 毎年たくさんの配当金がもらえる。しかも、体力のある会社を選んでいるから、減配リスクが低い。むしろ増配してくれる可能性もある。
株価の値上がりも狙える理由
体力のある会社が「一時的な理由」で下がっている → 市場が冷静さを取り戻すと、株価は本来の価値に戻っていく。PBR1倍以下で買えた株は、PBR1倍以上に戻るだけで株価が上がる。さらに、会社が成長してBPS（純資産）が増えれば、株価はそれに連動してもっと上がる。
つまり、「下がったところで買う」ことで、配当金（インカムゲイン）と値上がり益（キャピタルゲイン）の両方を同時に手に入れるチャンスが生まれるんです。
「高配当株は、金のタマゴを産むニワトリ。しかも痩せないニワトリ」とよく言われています。配当金というタマゴを毎年産んでくれて、しかもニワトリ自体（株価＝会社の価値）も育っていく——それが、正しく選んだ高配当株の姿です。
バフェットかおる
「下がったところで投資」は、「なんとなく安くなったから買う」のとは全然違います。
① PER・PBR・配当利回りの3つのものさしで「安さ」を確認する ② こびと株10条件で「会社の体力」を確認する ③ 両方をクリアした銘柄だけを、少しずつ、分散して買う
この3ステップを守れば、配当金をもらいながら、将来の株価上昇も狙える——そんな投資ができるようになります。
今日2026/04/10YouTubeで投稿した、東ソーも、日東富士製粉もオカムラもMS&ADも野村不動産HDも、三井住友FGも、積水ハウスも、ジャックスも——わたしのポートフォリオの85銘柄は、全部この考え方で選んでいます。
大事なのは、「安い」に飛びつくのではなく、「なぜ安いのか」を四季報 IR BANK 有価証券報告書で分析すること。そして、体力のある会社が一時的に安くなったときに、勇気を持ってコツコツ買い進めることです。
知った上で投資する。納得した上で持ち続ける。5年・10年単位でコツコツ育てる。
今日も淡々とコツコツ参りましょう🌱
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