【S&P500超え】ゴールドは永遠に上がり続ける／資産の●割は金を持て／最高値更新続く中「買い場」はいつ？／純金積立、ETF、金鉱株…最適な投資手法は

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貴金属スペシャリスト・池水雄一さん

ゴールド投資戦略の第一人者、池水雄一さん。

住友商事、クレディスイス銀行、三井物産を経て、日本貴金属マーケット協会の代表理事として40年以上にわたってゴールド市場に関わってきた人物です。

小さなサイズで高い価値を持つことが、ゴールドの魅力の一つです。

ゴールドの価値

ゴールドの価値の背景には、通貨とは異なる「物理的資産」としての普遍性があります。1971年のニクソンショックで金本位制が終了し、変動相場制へ移行しました。

以降、ゴールドの価格は1オンス＝35ドルから3500ドルへと約100倍に上昇しましたが、一方でドルの価値は100分の1に。通貨供給量（マネーサプライ）が増え続けている中で、希少性の高いゴールドは価値を維持・上昇させてきた過去があります。

直近の価格高騰の要因

価格上昇の主因は

中国人民銀行 (PBOC)
ロシア中央銀行
トルコ中央銀行
インド準備銀行 (RBI)
その他、新興国の中央銀行

の大量買いです。

2022年から2024年まで3年連続で年間1000トン以上を買い入れ、全世界の鉱山産出量（約3600〜3700トン）の約30％を占めます。ロシアのウクライナ侵攻によるドル資産凍結措置が各国にリスクとして捉えられ、ゴールドへの信頼性が急速に高まっています。

トランプ関税の影響

再び浮上したトランプ前大統領の追加関税政策により、ゴールド先物価格が急上昇しています。中国からの輸入品に対して最大145％の関税がかかるという報道が、世界経済に不安をもたらし、安全資産であるゴールドに資金が集中しているのです。

注目の買い手は「中国個人投資家」

中国では不動産・株・暗号資産などの投資環境が厳しくなったため、個人投資家がゴールド市場に参入。SGE（上海ゴールド取引所）とSHFE（上海先物取引所）の取引量が急増し、特に中国市場が開く10時以降に価格が上昇する現象も頻発し、世界市場への影響力が高まっています。

ゴールド価格は永遠に上がる

池水氏は、長期的にはゴールド価格は永遠に上昇すると言っています。2025年には2600ドルから3500ドルへと急騰。ただし現在は加熱気味であり、今すぐ大量購入するのはリスクも伴うと警告しています。価格調整時が買い時であるとし、初心者には積立投資を推奨。

右肩上がりの相場では「積立」が有効

ゴールド積立は長期目線で最適な戦略。池水氏自身も実践しており、相場急落時にはスポット買いを併用。例えば2024年8月のブラックマンデーや11月の大統領選挙結果直後の急落時に購入を実施。積立による「時間分散」がリスク軽減に有効。

米国株を上回るリターン

2000年以降の価格推移を見ると、S&P500（356）に対してゴールドは1158と約3倍以上のパフォーマンスで配当を含めなくてもその成績は圧倒的であり、分散投資の中核に据えるべき資産と評価されています。

現物、ETF、金鉱株…最適手法は

投資方法には現物、ETF、金鉱株がある。ETFは保管の手間がなく、信託報酬も0.2〜0.4％と低コストで投資しやすい特徴があります。金鉱株は企業によるパフォーマンス差が大きく、銘柄選定には注意が必要。住友金属鉱山などは非鉄金属が主力で、純粋な金鉱株ではない。

プラチナ・銀をどう見る？

プラチナと銀も注目されるが、用途が工業用に偏っている点がゴールドと異なり、プラチナの供給量は年170トンと非常に希少だが、南アフリカとジンバブエで80％を産出しており、供給リスクも高い状態です。価格はゴールドの1/3.5程度で推移。シルバーも年間26000トンと多く、投資家の関心は相対的に低いと言えるでしょう。

ゴールド価格、調整の可能性

2025年の最高値3500ドルに対して、一時的に100〜300ドルの調整はあり得ると池水氏は言っています。過去2年間も大きな調整はなかったが、急上昇した分、押し目買いのチャンスが近いと分析。

米国「トリプル安」ヘッジとしての金

ドル安・株安・債券安というトリプル安のリスクを受けて、安全資産としてのゴールドが注目されている。ポートフォリオにおける2割程度の金保有を推奨し、分散投資のリスクヘッジとして効果的。

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貴金属スペシャリスト・池水雄一さん
ゴールドの価値
直近の価格高騰の要因
トランプ関税の影響
注目の買い手は「中国個人投資家」
ゴールド価格は永遠に上がる
右肩上がりの相場では「積立」が有効
米国株を上回るリターン
現物、ETF、金鉱株…最適手法は
プラチナ・銀をどう見る？
ゴールド価格、調整の可能性
米国「トリプル安」ヘッジとしての金

まとめ

まとめ

ゴールドは長期視点で信頼できる資産ということが池水雄一氏の話から分かるように、ゴールドは通貨リスクや地政学リスクに対する「最強のヘッジ資産」。特に現代のような不安定な時代には、積立などを通じてポートフォリオの一部に組み入れる価値があります。投資初心者も、今からでも遅くありません。小額からコツコツ始めて、将来への備えをしていきましょう。

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