ウォーレン・バフェットが日本の商社株を信頼する7つの理由

ウォーレン・バフェットは、日本の五大商社（三菱商事・三井物産・伊藤忠商事・住友商事・丸紅）に巨額投資を行い、持ち株比率を増やし続けています。彼はなぜ日本の商社株を魅力的な投資先と考えたのでしょうか？

本記事では、ROE経営、ビジネスモデルの強み、日本人の勤勉さ、割安な株価などの視点から、バフェットが日本の商社株を信頼する理由を詳しく解説します。

 ROE（自己資本利益率）重視の経営方針

ROE（Return on Equity）は、株主の資本をどれだけ効率的に活用して利益を生み出しているかを示す指標です。

バフェットは、ROEが高い企業＝効率的に利益を出せる企業を好む傾向があります。

バフェットの基準ではROEが10%以上の企業が魅力的とされるため、日本の商社は非常に優秀
資本コストを意識した経営が進み、株主価値を高める姿勢が強化されている

多角的なビジネスモデル（リスク分散）

商社は、エネルギー、金属、食品、化学、IT、金融など、幅広い分野に事業を展開しており、リスク分散ができています。

バフェットの投資哲学：「シンプルで安定したビジネスモデルを持つ企業を選ぶ」

商社は一つの産業に依存しないため、景気変動の影響を受けにくい
長期的な安定収益を生み出す仕組みがある

バフェットが長年投資している「コカ・コーラ」や「アップル」も、安定したビジネスモデルを持つ企業。商社の構造はそれに似ている

強固な財務基盤（キャッシュフローの安定）

商社は、資源ビジネスから食品・インフラまで幅広い事業を持ち、安定したキャッシュフローを生み出せる点も、バフェットの投資哲学に合致しています。

1兆円を超える安定した利益を上げる商社も多く、景気変動に強い
巨額のキャッシュフローを活用し、株主還元（配当・自社株買い）を強化

日本人の勤勉さと経営の堅実さ

バフェットは、企業の「経営の質」を非常に重視する投資家です。

バフェットの言葉：「私は正直で勤勉な経営者がいる会社に投資する。」

日本の商社は、長期的視点で経営を行い、コーポレートガバナンスを重視する文化を持っています。
また、日本企業は派手な成長戦略よりも、安定した成長と持続可能性を追求する傾向があり、バフェットの投資スタイルに合致しています。

商社の経営陣は慎重かつ堅実な経営を行い、リスク管理に優れる
短期的な利益よりも、持続的な成長を重視する姿勢がバフェットの投資哲学に合致

割安な株価（PER・PBRが低いバリュー株）

バフェットは、「本来の価値よりも割安な企業に投資する」バリュー投資家として知られています。

日本の商社株は、利益成長しているのに、PER（株価収益率）やPBR（株価純資産倍率）が低く、割安に放置されていた点が魅力でした。

バフェットが持つ米国株と比較すると、日本の商社は割安

• コカ・コーラ（PER約25倍）
• アップル（PER約30倍）

利益に対して株価が割安（PERが低い）ため、上昇余地が大きい
 PBRが1倍前後＝資産価値とほぼ同じ評価なので、割安に放置されている

高配当＆株主還元の強化

バフェットは、安定した配当収入を得られる企業を好む傾向があります。
日本の商社は近年、配当の増配や自社株買いを積極的に実施しており、バフェットの投資方針に合致しています。

安定した配当＋自社株買いで株主還元が強化されている
バフェットの投資戦略「長期で持ち続ける」の条件にピッタリ

バフェットが日本の商社株を信頼する理由

1️⃣ ROEが高く、効率的な経営が進んでいる
2️⃣ 多角的な事業展開でリスク分散ができている
3️⃣ 強固な財務基盤＆安定したキャッシュフロー
4️⃣ 日本人の勤勉さと経営の堅実さを評価
5️⃣ 割安なバリュー株（PER・PBRが低い）で、上昇余地が大きい
6️⃣ 高配当＆株主還元の強化で、長期投資向き

日本の商社株は、バフェット流「長期投資に最適な安定成長株」