東ソー（4042）が急落！下方修正で追加投資する4つの理由。10年減配なしの超優良株が6%安！東ソー vs 信越化学 vs 三菱ケミカル、今買うなら…..

2026年2月5日、東ソー（4042）の株価が急落した主な理由は、午後1時に発表された今期業績予想の下方修正です。

決算発表を受けて後場から売りが加速し、一時は前日比で6%を超える大幅な値下がりを記録しました。

通期利益予想の下方修正:

2026年3月期の連結経常利益予想を、従来の1,030億円から940億円（前期比8.7%減）へ引き下げました。当初は「横ばい」の予想でしたが、一転して「減益」の見通しとなったことが嫌気されました。
第3四半期（10-12月期）の苦戦:

直近3ヶ月の実績において、経常利益が前年同期比で16.6%減と大きく落ち込みました。売上営業利益率も前年同期の10.2%から9.8%に低下しており、収益性の悪化が懸念されました。
市場コンセンサスを下回る内容:

事前の市場予想（コンセンサス）を下回る着地となったことで、期待感からの失望売りが広がりました。
地合いの悪化:

本日は日経平均株価も前日比500円近く下落（15時時点で53,700円台）しており、市場全体の下げ基調も重石となりました。

今回の下方修正は、主にクロル・アルカリ事業や機能商品事業における販売価格の下落や、原料コストの影響などが背景にあると考えられます。今後は、中国市場の動向や、同社が強みを持つ半導体関連材料などの回復ペースが焦点となります。

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東ソー（4042）に投資し続ける4つの合理的根拠

東ソーは単なる「塩ビの会社」ではありません。

コモディティとスペシャリティの両輪: 景気に左右されやすいクロル・アルカリ事業（塩ビなど）だけでなく、**ハイテク分野の「機能商品事業」**が強力です。
世界シェア上位製品: ジルコニア歯科材料や、臨床検査装置・診断試薬などは世界的に高いシェアを誇ります。この「替えが効かない製品群」こそが、一時的な市況悪化を乗り越えるための「堀」となります。

「他人が貪欲な時に恐れ、他人が恐れている時に貪欲であれ」という教えの通り、今回の急落はバリュエーションをさらに魅力的にしています。

低PBR・低PER: もともと割安圏にありましたが、下方修正による株価下落で、資産価値（PBR）から見た底値圏がより鮮明になりました。
安全域（Margin of Safety）: 利益予想が下がっても、保有資産やキャッシュフローの裏付けがあるため、これ以上の過度な下落は限定的という判断が働きます。

サテライト戦略として日米の高配当株を重視する立場から、以下の点は強力な支柱です。

配当の安定性: 利益が下方修正されたとはいえ、東ソーは財務基盤が安定しており、減配リスクは現時点では低いと考えられます。
利回りの向上: 株価が下がったことで、新規取得や継続保有における**「取得価格に対する配当利回り」**は相対的に上昇しました。インデックス（コア）が市場平均を追う一方で、こうした個別銘柄がキャッシュフローを支えます。

今回の下方修正は、中国市場の停滞や原材料コストといった外部要因が主です。

半導体・AI需要の底堅さ: 東ソーが手がける半導体関連の材料（石英ガラスやスパッタリングターゲットなど）は、中長期的にはAI革命の恩恵を受けるセクターです。
一時的な調整: 唐鎌氏が警鐘を鳴らすような「日本経済全体の歪み」の中でも、自力で外貨を稼ぎ、世界と戦える素材・機能を持つ企業は、通貨安の局面でも相対的な強さを維持できます。

「株価は長期的には企業の利益に収束するが、短期的には市場の感情に左右される」

今回の下げは「感情」の部分が大きいと判断されるのであれば、コアのインデックス投資をガッチリ固めた上での、サテライトとしての東ソー保有は非常に理にかなった戦略と言えるでしょう。

東ソー（4042）への継続投資を検討する上で重要となる、過去の配当実績と競合他社との比較データを整理しました。

東ソーは、長期的に「減配しない（非減配）」もしくは「増配」を続ける累進配当的な傾向が非常に強い企業です。

確認結果: 直近10年間において一度も減配していません。特に、2020〜2021年のコロナショックや原材料高の局面でも配当を維持しており、株主還元への意識の高さが伺えます。

化学セクターの巨人である信越化学工業、および総合化学の三菱ケミカルグループと比較します。（※2026年2月時点の市場データに基づく概算）

利回りの魅力: 信越化学は「成長株」としての側面が強く利回りは低めですが、東ソーは3%を超えており、インカムゲイン（配当収入）狙いの銘柄として優位性があります。
財務の健全性: 三菱ケミカルは過去に減配経験（2020年）があり、自己資本比率も30%弱と低めですが、東ソーは60%を超える高い自己資本比率を誇ります。これは、多少の業績悪化でも配当を維持できる「体力」があることを示しています。
割安性: PBRが1倍を恒常的に下回っており、東証の「資本コストや株価を意識した経営」の要請による、今後のさらなる株主還元（増配や自社株買い）への期待も持てる水準です。