SCHD

コアはS&P500、配当が欲しければサテライトでSCHDを足す

まずは前置きとして——
「新SCHD（楽天・SBIなどの国内投信）」と「米国SCHD（Schwab U.S. Dividend Equity ETF）」は中身ほぼ同じ”でも、 上場場所・買い方・手数料・税制が大きく違います。

Content

違いのポイント
指数は？
入れ替わり（見直し）の“タイミング”
採用“基準”（スクリーニングとスコアリング）
“どんな風に”入れ替わるの？
投資家目線でのチェックポイント

違いのポイント

比較項目	米国SCHD	新SCHD（楽天・SBI等）
運用主体	米国上場ETF（シュワブ社）	日本の公募投信（楽天投信・SBIアセマネ等）
購入可能場所	国内では原則直接買付不可（米国ETFのSCHD）	日本の証券会社で購入可。新NISA「成長投資枠」対象
最低購入額	1株単位（USD建て）	100円〜積立OK（円建て）
分配金	年4回（ETFの配当）	年4回（投信の決算型。楽天は2/5/8/11月、SBIは3/6/9/12月）
課税方式	米国源泉税＋日本課税（二重課税。確定申告で外国税額控除の調整）	国内投信課税（投信の二重課税調整の枠組み。取り扱いは目論見書等を確認）
手数料	経費率 0.06%	信託報酬約0.1227〜0.1238%（実質で本家ETFコストも内包）
購入手続	外貨（USD）建て	円建て・手続き簡便
ポイント等	なし	楽天は残高ポイント対象、SBIは投信マイレージ対象など

補足

運用の実態は近い：どちらもDow Jones U.S. Dividend 100に連動するSCHDを実質的に使います（投信はファンド・オブ・ETFの形）。
コスト差の正体：国内投信は“投信の信託報酬”に本家ETFの経費が乗って実質コスト約0.12%台。それでも個人の実務（円建て・自動積立・税処理の簡便さ）という手間賃が含まれると考えると腑に落ちます。
税制・受け取り通貨：米国ETFはドル受け取り・確定申告前提になりがち。国内投信は円建て管理で、投信の二重課税調整の枠組みが適用される点が異なります。

以上を踏まえると、「国内で手軽にSCHDの性質を取り込みたい＝新SCHD（楽天・SBI）」「純コスト最安＆本家を直に保有したい＝米国SCHD直買い」という使い分けになります。
この前置きの上で、S&P500 vs SCHD（コアはS&P500、配当重視はSCHDをサテライトに）の本編に続きます。

まず中身の違い

S&P500：米国大型株の時価総額加重。超低コスト（例：VOOの経費率0.03%）で米国の広い成長を丸ごと取りにいくコア商品。足元は「マグニフィセント7」などメガテック比重が3割超まで高まっており、成長の恩恵も集中リスクも併せ持ちます。(investor.vanguard.com, フォーブス, フォール)
SCHD：配当と財務クオリティを重視する高配当×連続増配寄りのファクターETF。Dow Jones U.S. Dividend 100 Indexをトラックし、経費率0.06%。セクターはディフェンシブ・バリュー寄りになりやすい。

どっちが“いいか”は目的次第

長期の資産最大化が第一（20年積立・再投資が前提）
→ S&P500中心。市場の勝者に自然と比重が乗る設計で、超低コスト。集中リスクはあるが、長期で米国経済の“総合点”を取りにいく戦略に合う。
毎年のキャッシュフロー（配当）を取りたい／価格変動にメンタルを左右されやすい
→ SCHDをサテライトで併用。分配金は相対的に高く、ディフェンシブ寄り。ただし成長相場（テック主導）ではS&P500に劣後しやすい局面もある点は理解を。
集中リスクが気になる
→ S&P500一本でも十分王道だが、比重がテックに偏っていることは事実。ポートフォリオ全体でバランスを意識（例：一部をSCHDや現金・債券に）

配分の目安（例）

成長ガチ勢：S&P500 100%
中庸（増配も欲しい）：S&P500 70% + SCHD 30%
配当重視：S&P500 50% + SCHD 50%
（NISA枠・税制や生活目標に合わせて微調整）

実務のワンポイント

コスト：経費率の差は複利で効きます（VOO0.03%、SCHD0.06%）。
課税：米国籍ETFの分配金は源泉徴収あり。居住国の税制・NISA利用可否で手取りは変わります（具体の税率は各自の状況で要確認）。
リバランス：目標配分を年1回などで淡々と調整。
メンタル適合：配当で“見えるリターン”が心地よい人はSCHDを少量足すだけで継続力が上がることも。

まとめ

王道はS&P500＝コア。
配当という現金フローが欲しいならSCHDをサテライトで。
どちらも低コスト・ルール明確。自分の目的（成長か配当か）と継続しやすさで決めるのが正解。

2025年8月27日時点のSCHD（Schwab U.S. Dividend Equity ETF）公式保有一覧から、代表的な30社

Chevron（CVX／シェブロン）
ConocoPhillips（COP／コノコフィリップス）
Altria Group（MO／アルトリア）
PepsiCo（PEP／ペプシコ）
AbbVie（ABBV／アッヴィ）
Home Depot（HD／ホーム・デポ）
Merck（MRK／メルク）
Texas Instruments（TXN／テキサス・インスツルメンツ）
Cisco Systems（CSCO／シスコシステムズ）
Verizon Communications（VZ／ベライゾン）
Amgen（AMGN／アムジェン）
Bristol Myers Squibb（BMY／ブリストル・マイヤーズスクイブ）
Coca-Cola（KO／コカ・コーラ）
Lockheed Martin（LMT／ロッキード・マーティン）
EOG Resources（EOG）
United Parcel Service Class B（UPS／UPS）
Fastenal（FAST／ファステナル）
Schlumberger（SLB／シュルンベルジェ）
ONEOK（OKE／ワンオーク）
Ford Motor（F／フォード）
Valero Energy（VLO／バレロ・エナジー）
Paychex（PAYX／ペイチェックス）
Target（TGT／ターゲット）
Kimberly-Clark（KMB／キンバリー・クラーク）
Archer Daniels Midland（ADM／アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド）
Fifth Third Bancorp（FITB）
Hershey（HSY／ハーシー）
General Mills（GIS／ゼネラル・ミルズ）
Regions Financial（RF）
Darden Restaurants（DRI／ダーデン・レストランツ）

※組入れ銘柄は適宜見直し・入れ替えが行われます。最新はSchwab公式の保有一覧でご確認ください。

指数は？

Dow Jones U.S. Dividend 100 Index（ダウ・ジョーンズ米国配当100）。SCHDはこの指数への連動を目指します。

入れ替わり（見直し）の“タイミング”

年1回のリコンスティテューション（構成見直し）：銘柄の入れ替え・採否を判定。
四半期ごとのリバランス：採用後のウエイト（比率）調整だけを行う。
上限ルール：1銘柄4.0%以下／1セクター25%以下（見直しやリバランスの時点で適用）。
これらはSCHDの目論見書に明記されています。

採用“基準”（スクリーニングとスコアリング）

指数の母集団はDow Jones U.S. Broad Market Index（REIT、MLP、優先株・転換社債などは除外）。その上で——

10年以上連続で配当を支払っていること
浮動株調整後時価総額 5億ドル以上＋流動性基準を満たすこと
4つの“質×配当”指標で総合評価
– キャッシュフロー／総負債
– ROE（自己資本利益率）
– 配当利回り
– 5年配当成長率
採用後は**“修正・時価総額加重”**でウエイトを付与（=大型で評価の高い銘柄に比重が乗りやすい）。
以上も同じく目論見書で定義されています。

“どんな風に”入れ替わるの？

年次見直しで、上の基準を満たせなくなった銘柄は除外、満たした新顔が追加。
四半期リバランスでは、価格変動や配当・業績の変化で比率だけ調整（上限ルールに合わせる）。
実例：2025年の年次見直し後、指数の採用・ウエイト調整の結果としてエネルギー比率が大きく上昇（SCHD全体のエネルギー・エクスポージャーが約21%へ、最大保有はCOP・4.7%近辺）。市況や基準適合の結果として、こうしたセクター偏りが起こることがあります。