日経平均5万4千円突破！史上最高値の今、50代・60代が絶対にやってはいけない「老後破産」への3つの行動

日経平均5万4千円突破。質問いただきました『今から買っても間に合いますか？』『暴落が怖くて夜も眠れません』

この動きの激しい相場をどう生き抜くか、皆さんと一緒に考えていきたいと思います

山﨑元流「高齢期の正解」〜オルカンと国債でいい〜

「50代・60代になると、銀行や証券会社から『高齢者向けの特別な運用プラン』を提案されがちです。なぜなら退職金が振り込まれるのを銀行は履歴から知っているからです

銀行のシステムは、私たちの想像以上に進化しています。

山﨑元さんは一貫してこうおっしゃっていました。**『高齢者であっても、特別な運用方法はいらない』**と。

やるべきことは、驚くほどシンプルです。

• リスク資産は『オルカン（全世界株式）』一本でいい

  • 日経平均が上がろうが下がろうが、世界中の成長に丸ごと乗っかる。これで十分なんです。

• 無リスク資産は『個人向け国債（変動10）』でいい

  • 預金保険制度の1,000万円枠を気にするより、国が保証する国債を持つ。これが最強の守りになります。

『54,000円の日本株を今から買うべきか？』と悩む必要はありません。自分の許容できるリスクの範囲内で、淡々とこのセットを持つ。これが、山﨑さんが私たちに遺してくれた、迷いを断ち切るための結論です」

老後破産を招く「3つのNG行動」

「さて、この最高値圏で、50代・60代が絶対にやってはいけないことが3つあります。

1. 最高値での『一括全力買い』

   乗り遅れた焦りから、退職金を一気に注ぎ込む。

   ドルコスト平均法とは何か？

   『ドルコスト平均法』株価が上がっても下がっても、毎月決まった金額を淡々と買い続ける**という手法」

   • 意味: 価格が高い時には少なく、安い時には多く買うことになるため、結果として「平均取得単価」を平準化（安く）できる魔法の買い方です。

   • 精神的安定: 「暴落したらどうしよう」という恐怖を、「暴落したら安くたくさん買えるチャンス！」に変えてくれます。特に50代・60代にとって、夜ぐっすり眠れることは、リターン以上に大切な「投資の成功条件」です。

   データが示す「一括投資」の圧倒的勝利

   実は、数学的な期待値だけで言えば、ドルコスト平均法よりも『一括投資』の方が、リターンが高くなる確率が圧倒的に高いんです」

   「なぜ、最高値の今でも『一括』が強いのか？ その根拠となる3つのデータを見てみましょう」

   ① バンガード社の研究：68%の確率で一括投資が勝つ

   世界最大級の運用会社バンガードが、米国・英国・豪州の市場で「一括投資」と「12ヶ月に分けた分割投資（ドルコスト平均法）」を比較した調査があります。その結果、約68%の確率で一括投資の方が高いリターンを上げました。

   • 市場は長期的に右肩上がりであるため、「早く市場にお金を置いておく」方が、複利の効果を最大限に享受できるからです。

   ② 「世界最悪のタイミングで投資した男」の事例

   1970年から40年間、暴落直前の「最高値」だけで一括投資し続けた、架空の投資家「ボブ」のシミュレーションがあります（Schwab社のデータ）。

   • 彼はITバブル崩壊直前やリーマンショック直前など、最悪のタイミングでしか買いませんでした。

   • しかし、一度も売らずに持ち続けた結果、最終的には数億円の資産を築きました。

   • 「いつ買うか」よりも「いかに長く市場に居続けるか」の方が、資産形成には重要だという証明です。

   ③ S&P500の「持たざるリスク」

   過去のS&P500において、上昇率が高かった「トップ10日」を逃すだけで、最終的なリターンは半分以下に激減するというデータがあります。

   • 分割投資をしている最中にその「爆上げの日」が来てしまうと、機会損失（持たざるリスク）が非常に大きくなります。最高値圏であっても、市場にフルインベストメントしている人の方が、結果的に果実を得やすいのです。

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   「データは『一括投資』が正しいと言っています。でも、『一括で買え』とは言いません。なぜなら、私たちはAIではなく、感情を持った人間だからです」

   • 理屈では「一括」が勝つ。でも、心は「分割」を求めている。

     もし1,000万円を一括投資して、翌日に30%暴落したら……。50代・60代の皆さんは、立ち直れますか？ おそらく、パニックになって最安値で売却（狼狽売り）してしまうでしょう。それが一番の「老後破産」の原因です。

   • 「納得感」のための分割投資

     「データ上のリターンを数パーセント捨てる代わりに、『心の平穏』という保険を買う。それがドルコスト平均法です。退職金を3年〜5年かけてゆっくり市場に移していく。その間に市場に慣れ、暴落が来ても『まだ安く買える資金がある』と思える余裕を持つことが、長生きする投資のコツです」

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   「投資の目的は、数字を競うことではなく、**『老後の安心を確実に手に入れること』**です。

   数学的に正しいのは『一括』。でも、あなたが笑顔でいられるのは『分割』。

   史上最高値の今だからこそ、あえて効率を捨てて、自分の心を守る買い方を選びましょう。時間はまだ、私たちの味方です」

2. 「銀行や証券会社の担当者が持ってくる『綺麗なカラーのパンフレット』や『重厚なファイル』。あれを眺めて『なんだか凄そうだ』と思ったら、もう相手の術中にはまっています。山﨑元さんが仰った通り、**コストこそが投資における『確実なマイナス』**です」

   1. 手数料「ブラックリスト30」

   世の中に溢れる「手数料の塊」

   【投資信託（毎月分配・テーマ型・アクティブ）】

   1. 毎月分配型グローバル・リート・ファンド（タコ足配当の代表格）

   2. AI・DX・メタバース関連株式ファンド（ブームが去った後に売られる）

   3. 脱炭素・ESG関連投資信託（中身は普通の株なのに手数料高騰）

   4. ブラジルレアル・トルコリラ等、通貨選択型ファンド（為替手数料で溶ける）

   5. インド・ベトナム等の新興国特化型アクティブ投信

   6. 米国ハイイールド債券ファンド（リスクの割に手数料が高い）

   7. ロボット・テクノロジー関連株式ファンド

   8. 高金利通貨債券オープン

   9. ヘッジファンド型（オルタナティブ）投信（仕組みが複雑すぎて不透明）

   10. 日経平均レバレッジ・インバース型（長期保有には全く不向き）

   【ファンドラップ・窓口専用商品】

   11. 大手証券のファンドラップサービス（管理手数料の二重取り）

   12. 銀行提携のプライベート・バンキング限定ファンド

   13. 対面専用のターゲット・イヤー・ファンド

   14. 元本確保型と称する複雑な仕組債組み込み投信

   15. 「AIが運用する」と謳うラップ口座

   【外貨建て・貯蓄型保険（銀行窓口販売）】

   16. 外貨建て終身保険（為替手数料と死亡保障コストの塊）

   17. 外貨建て養老保険

   18. 変額年金保険（運用手数料＋保険料でリターン激減）

   19. 個人年金保険（外貨建て）

   20. 一時払外貨建て終身保険（退職金を狙い撃ちする商品）

   21. インデックス連動型年金保険

   22. 「生存給付金」付きの外貨建て保険

   【仕組債（最も危険なギャンブル）】

   23. 日経平均リンク債（ノックイン価格に触れたら資産激減）

   24. 個別株参照型デジタルクーポン債

   25. EB債（他社株転換可能債）

   26. 為替予約付き定期預金（実質は手数料の高いデリバティブ）

   27. 二重通貨建て債券（デュアル・カレンシー債）

   【その他、勧誘されやすい商品】

   28. 毎月分配型のJ-REITファンド

   29. 退職金専用の「特別金利」定期預金（※投資信託とのセット販売が条件のもの）

   30. 金（ゴールド）の積立（ネット証券以外での高額手数料）

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   「銀行や証券会社はボランティアではありません。彼らには**『販売手数料』と『信託報酬（キックバック）』**という、2つの美味しい蜜があります」

   ① 「一撃」で稼ぐ販売手数料（フロント手数料）

   • 仕組み： 商品を売った瞬間に、購入金額の**3.3%〜5.5%**が銀行の懐に入ります。

   • 例： 1,000万円の退職金で外貨建て保険を契約させれば、その瞬間に30万〜50万円の利益が確定。営業マンの「今月のノルマ」が一気に達成されます。

   ② 「寝ていても入る」代行手数料（キックバック）

   • 仕組み： あなたが商品を保有し続けている間、運用会社から販売会社（銀行等）へ「信託報酬の一部」が毎月支払われます。

   • 例： 信託報酬2%の商品なら、そのうち0.7%程度が銀行に。1,000万円預けてもらえば、毎年7万円が「何もしなくても」銀行の利益になります。

   ③ 「回転売買」の魔力

   • 仕組み： 利益が出たら「一度利益を確定して、次の（手数料が高い）新しいテーマの商品に乗り換えましょう」と提案します。

   • 目的： 乗り換えさせるたびにまた3.3%の販売手数料が取れるからです。これを繰り返すと、あなたの資産は増えず、銀行の利益だけが積み上がります。

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   3. メディアが黙る理由、金融庁が届かない理由

   「なぜテレビのニュースや新聞は『この商品は危険だ』と実名で報じないのか。それは、銀行や保険会社が**数億円単位の広告費を払う「大スポンサー」**だからです。スポンサーの悪口を書けば、番組は打ち切り、新聞は廃刊です」

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   「皆さん、思い出してください。赤の他人が、手土産を持って、丸一日あなたの話し相手になってくれる。そんな美味しい話、あるわけがないんです。

   彼らが守っているのは『あなたの老後』ではなく、**『自分たちのボーナス』と『駅前の豪華な支店の家賃』**です。

   山﨑元さんが仰った『コストは確実なマイナス』という言葉を胸に刻んでください。豪華なファイルに入った約款をゴミ箱に捨てる勇気が、あなたの3,000万円を守る第一歩です」

   「ブラックリスト30」の中でも、50代・60代の方が最も捕まりやすく、そして最も「出口」で絶望するのがこの外貨建て保険です。

   銀行の窓口で「円安対策ですよ」「円で持つより金利がいいですよ」と、まるで魔法の杖のように勧められるこの商品の正体を、数字で暴いていきましょう。

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   1. 契約した瞬間に「100万円」消えている現実

   「皆さん、1,000万円で外貨建て保険を契約したとします。翌日に『やっぱりやめます』と解約したら、いくら戻ってくるか知っていますか？ 驚かないでください。おそらく900万円も戻ってきません。」

   • 解約控除（ペナルティ）： 契約から10年以内は、解約するだけで積立金の最大10%近くが手数料として引かれます。

   • 市場価格調整（MVA）： 契約時より市場金利が上がっていると、さらにガツンと減額されます。

   • 為替手数料（スプレッド）： 往復の為替手数料だけで、数十万円が銀行の利益に消えています。

   「解約してS&P500」vs「我慢して継続」

   退職金1,000万円を投じて1年。現在、解約返戻金が**850万円（150万円の赤字）**になっている方の10年後を比較します。

   選択肢	10年後の評価額（予測）	10年間の実質利回り
   A：泣きながら継続	約1,030万円	年率 約0.3%
   B：今すぐ解約→S&P500	約1,672万円	年率 約7.0%

   • Aの末路： 10年経ってようやく元本回復。「増えた」と喜んでも、インフレ（物価高）を考えれば、実質的な価値は目減りしています。

   • Bの決断： 今、150万円の損失を確定させるのは身を切る思いです。しかし、その「損切り」をしたおかげで、10年後には600万円以上の差が生まれます。

     勧められるがまま『複雑な商品』を契約すること

     『毎月分配型』や『外貨建て保険』。手数料が高い商品は、誰のための商品か？ 答えは明白です。山﨑さんも『コストこそが確実なマイナス』だと仰っていました。

   「『元本が戻るまで待つ』というのは、投資において最も危険な考え方です。それは、泥棒に盗まれた財布が戻ってくるのを、泥棒の家の前で10年間待ち続けるようなもの。その10年という**『時間』**があれば、別の場所でいくらでも取り戻せたはずなんです」

   3. 持てば持つほど損をする「見えないコスト」

   なぜ持ち続けても増えないのか？ それは、保険会社があなたの資産から「中抜き」し続けているからです。

   • 死亡保障コスト： 投資をしたいだけなのに、勝手に「生命保険」が抱き合わせになっています。この保険料が毎日、あなたの積立金から削られています。

   • 資産運用手数料： ネット証券なら0.1%以下で済む運用を、保険会社は1.5%〜2.0%も取っています。

   • 二重の搾取： 保険会社はあなたのドルを米国債（利回り4%〜5%）で運用し、あなたには「1%〜2%」程度しか還元しません。その差額はすべて、彼らの豪華な本社ビルの維持費になります。

   ---

   「『今解約したら損をする』。銀行員はそう言ってあなたを引き留めるでしょう。でも正解は逆です。**『今解約しないから、未来の利益をドブに捨て続けている』**のです。

   150万円の損失は、授業料だと思って割り切りましょう。50代・60代にとって、最も貴重な資産は『お金』ではなく**『残された運用期間』**です

3. ---

   売って現金にするまで、その利益は1円もあなたの人生を豊かにしていません。 むしろ、暴落の恐怖であなたを縛り付けているだけかもしれません」

   1. なぜ50代・60代に出口戦略（確定の勇気）が必要なのか

   • 「増やす」フェーズの終了: これまでは種銭を大きくする時期でした。しかし、これからは**「増やしながら使う」**フェーズです。

   • 資産寿命 vs 健康寿命: 資産を1億円にすることに必死になり、気づけば自由に動ける体力がなくなっていた……。これが投資における最大の失敗です。

   • 「欲張り」は老後破産の入り口: 「もっと上がる」と欲張って売り時を逃し、老人ホームの入居が必要なタイミングで暴落が来たら？ それこそが本当の悲劇です。

   ---

   2. 出口戦略の具体的な3つの事例

   「出口」を明確にイメージすることで、今の高値圏での「売り時」が見えてきます。

   事例	内容	目的
   A：入居金一括確保型	資産が目標額（例：3,000万円）に達した瞬間、老人ホームの入居金分を現金化。	「絶対に守るべきお金」の確定。 暴落が来ても入居先は確保されているという絶対的な安心感。
   B：自分年金上乗せ型	毎月、運用益の中から一定額（例：5万円）を生活費に充てる。	「今」を楽しむため。 旅行など、健康なうちに資産を使う。
   C：バケツ戦略型	資産を「短期（現金）」「中期（債券）」「長期（株式）」に分ける。	精神の安定。 今使う分は現金、将来使う分は運用。株価が下がっても「今は売らなくていい」という余裕。

   ---

   なぜ「4％定率取り崩し」が最強なのか？

   「出口戦略で迷ったら、まずは**『4％定率取り崩し』**を考えてください。なぜこれが『定額（決まった金額）』よりも優れているのか、比較してみましょう」

   【比較】1,000万円を毎年取り崩す場合（暴落が来た時）

   1. 定額取り崩し（毎年40万円ずつ）

      • 株価が暴落しても「40万円」を売り続けます。

      • リスク: 暴落時に多くの資産を売ることになり、資産が急激に減って「ゼロ」になるリスク（収益率配列のリスク）があります。

   2. 定率取り崩し（毎年残高の4％ずつ）

      • 株価が上がれば多く受け取り、下がれば受け取る額を自動的に減らします。

      • 最強の理由: 市場に合わせて「使う量」を調整するため、資産が理論上、一生ゼロにならないのです。

        出口戦略（老人ホーム費用など）を忘れた『欲張り』

        含み益は幻です。50代・60代は『増やす』から『使いながら守る』フェーズ。いくらになったら老人ホームの入居金に充てるのか。その『確定の勇気』を今、持ちましょう」

   「4％定率」は、米国のトリニティ大学の研究（トリニティ・スタディ）でも証明された、資産寿命を最大化する黄金比。相場が良い時は贅沢し、悪い時は少し我慢する。この「市場との共生」こそが、50代・60代の知恵ある出口戦略です。

   ---

   4. 「確定の勇気」

   「皆さん、投資の目的は何でしたか？ 数字を増やすゲームに勝つことですか？ 違いますよ

   **『自分が、最期まで自分らしく、安心して自由に生きるため』**

   『この金額さえあれば、私は守られる』そのラインに達したのなら、たとえ周りが『まだ上がる』と騒いでいても、静かにボタンを押して利益を確定させてください。

   その利益は、幻ではありません。あなたの**『これからの自由』**そのものです」国の制度にも動揺せず、会社に依存せず夫に依存せず生きることができます

   ---

「老後の資金は、増やすことより**『増やしながら使う』**フェーズです。

周りの声に惑わされず、自分の『自分年金』をいくらで確定させるか。そして、どれだけ守り抜くか。今夜、私と一緒にその覚悟を決めましょう。あなたの安心は、数字ではなく、あなたの決断の中にあります」

「増やした資産をどう使うか」——これこそが50代・60代の投資家にとっての「最終試験」です。手動で売却すると「今は高いからもっと待とう」「下がったから売りたくない」と感情が邪魔をします。

バフェットかおる流、**「感情を一切挟まないオートパイロット（自動操縦）設定術」**を具体的にお教えしますね。

50代・60代の皆さんが主に使っている「SBI証券」と「楽天証券」では、驚くほど簡単に設定できます。

【SBI証券】投資信託定期売却サービス

1. ログイン後： 「取引」＞「投資信託」＞「売却」＞**「定期売却」**を選択。

2. 銘柄選択： お持ちのオルカンやS&P500を選択。

3. 設定内容： * 受取方式：**「定率」**を選択。

   • 金額・率：「0.33%」（※）と入力。

   • 売却日：お好きな日（年金受取日とずらすのがおすすめ）。

   • ボーナス設定：なし（定率なので不要）。

【楽天証券】定期売却サービス

1. ログイン後： 「投資信託」＞「注文」＞**「定期売却」**を選択。

2. 銘柄選択： 対象のファンドを選択。

3. 設定内容： * 売却指定方法：**「定率指定」**を選択。

   • 数値：「4」（％）と入力（楽天は年率指定が可能です）。

   • 売却日：毎月20日など。

売却された現金が証券口座に放置されているのは、非常に効率が悪いです。銀行との「自動連携」を使って、生活費口座へ自動的に着陸させましょう。

① SBI証券 × 住信SBIネット銀行（SBIハイブリッド預金）

• 仕組み： 投資信託が売却されると、自動的に「SBIハイブリッド預金」へ資金が振替（スイープ）されます。

• 管理術： 住信SBIネット銀行の**「定額自動振込サービス」**を使い、生活費メイン口座（メガバンクなど）へ毎月自動で送金されるようにセットします。これで、あなたの「自分年金」が毎月決まった日に銀行に振り込まれる仕組みの完成です。

② 楽天証券 × 楽天銀行（マネーブリッジ）

• 仕組み： 売却代金は自動的に楽天銀行へ戻ります。

• 管理術： 楽天銀行の普通預金金利（優遇金利）を享受しつつ、**「おまかせ振込」**を使って生活費口座へ送金。楽天銀行を「自分年金」の受け皿にすることで、ポイントも貯まり一石二鳥です。

定率か定額か

特徴	定額取り崩し（毎月10万円など）	定率取り崩し（毎月0.33%など）
暴落時	安値で大量に売ってしまう（資産が急減）	売却額を自動で減らす（資産を守る）
高騰時	少ししか売れない（贅沢できない）	多めに売却される（豊かな生活）
資産寿命	いつかゼロになるリスクがある	理論上、一生ゼロにならない

「定率」にすることで、相場が良い時はご褒美を多めに、相場が悪い時は少し我慢する。この**「市場との対話」**を自動で行えるのが最大のメリットです。

「CA時代、飛行機が着陸する時は少しずつ高度を下げていきました。投資も同じです。一気に現金化するのではなく、この『定期売却サービス』を使って、ソフトランディング（軟着陸）を目指しましょう。

一度設定してしまえば、あとは画面を見る必要もありません。浮いた時間は、ぜひ自分のためにつかいましょう　それが、本当の『投資の成功』

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【保存版】4％定率取り崩し：30年シミュレーション

条件：

• 開始資産： 3,000万円（退職金＋α）

• 基本運用利回り： 年 7%（S&P500等の平均）

• 取り崩しルール： 年末残高の 4％ を翌年使う

• 暴落シナリオ： * 5年目： ITバブル崩壊級の -30%

  • 20年目： リーマンショック級の -40%

30年間の資産推移表（概算）

経過年	出来事	資産残高	年間受取額（自分年金）	備考
スタート	運用開始	3,000万円	–	夢の自分年金スタート
1年目	順調	3,081万円	120万円	運用益 > 取り崩し
4年目	順調	3,342万円	131万円	資産が増えながら使える
5年目	大暴落①	2,246万円	90万円	受け取りを減らして耐える
10年目	回復期	2,580万円	103万円	資産がじわじわ回復
15年目	成長期	2,963万円	118万円	元の3,000万付近まで戻る
19年目	最高値圏	3,310万円	132万円	複利の力が効いてくる
20年目	大暴落②	1,907万円	76万円	最大の試練。でも0にはならない
25年目	回復期	2,190万円	88万円	辛抱強く運用を継続
30年目	着陸	2,516万円	101万円	30年使い続けても2,500万残る

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Content

• 山﨑元流「高齢期の正解」〜オルカンと国債でいい〜
• 主要な勤務先（時系列）
• 1. おもてなしの代償：1,000万円シミュレーション
• 3. メディアが報じない「忖度」と金融庁の限界
• 4. 歴史が証明する「事件と問題」の裏側
• 5. 合理的な解決策
• 1. 1,000万円が溶ける？「おもてなし」の恐ろしい代償
• 2. 手数料ランキング：奪う側から「もらう側」へ
• 3. なぜ日本人は「大手」を盲信するのか？
• 老後破産を招く「3つのNG行動」
• ドルコスト平均法とは何か？
• データが示す「一括投資」の圧倒的勝利
• 1. 手数料「ブラックリスト30」
• 3. メディアが黙る理由、金融庁が届かない理由
• 1. 契約した瞬間に「100万円」消えている現実
• 「解約してS&P500」vs「我慢して継続」
• 3. 持てば持つほど損をする「見えないコスト」
• 1. なぜ50代・60代に出口戦略（確定の勇気）が必要なのか
• 2. 出口戦略の具体的な3つの事例
• なぜ「4％定率取り崩し」が最強なのか？
• 4. 「確定の勇気」
• 【SBI証券】投資信託定期売却サービス
• 【楽天証券】定期売却サービス
• ① SBI証券 × 住信SBIネット銀行（SBIハイブリッド預金）
• ② 楽天証券 × 楽天銀行（マネーブリッジ）
• 30年間の資産推移表（概算）
• • ① 「定率」なら資産は一生ゼロにならない
  • ② 暴落時は「我慢」が資産を守る
  • ③ 30年後も「半分以上」残っている

① 「定率」なら資産は一生ゼロにならない

定額（毎年120万円）で引き出していたら、20年目の暴落で資産は枯渇に向かっていたでしょう。しかし「定率」なら、相場が悪くなると自動的に「使う量」も減るため、飛行機の燃料を調整するように、資産寿命をどこまでも延ばせるんです。

② 暴落時は「我慢」が資産を守る

5年目と20年目、受取額がガクンと減っています。

「ここが踏ん張りどころです。旅行を1回我慢して、近所の公園で散歩を楽しむ。その『少しの調整』が、10年後の大きな資産回復を生むんです。これができるのは、感情をコントロールできる大人（50代・60代）の特権ですよ」

③ 30年後も「半分以上」残っている

2回もの歴史的大暴落を経験し、累計で約3,000万円以上を生活費として引き出しながら、手元にはまだ2,500万円残っています。

「これなら、90歳、100歳になっても、老人ホームの追加費用や孫への遺産に困ることはありませんよね？」

「暴落は『資産の終わり』ではありません。単なる『向かい風』です。

飛行機は向かい風があるからこそ、高く飛び上がれます。4％定率という『自動操縦』に任せておけば、皆さんはコックピットで慌てる必要はありません。

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